Análisis de APR y divisas: Se prefiere la exposición al dólar sobre la moneda local

Análisis de APR y divisas: por qué algunos emisores prefieren la exposición al dólar sobre la moneda local. Descubra los factores que impulsan esta tendencia y su impacto en los inversores.

• Explora por qué los emisores de APR prefieren los tokens denominados en USD en lugar de las monedas locales.
• Muestra cómo la dinámica de las divisas influye en la rentabilidad de los activos tokenizados del mundo real.
• Proporciona información práctica para inversores minoristas que utilizan criptomonedas como intermediarios.

En 2025, la intersección de los activos del mundo real (APR) y las divisas (FX) se ha convertido en un punto clave para los emisores que buscan equilibrar la liquidez, el atractivo para los inversores y el cumplimiento normativo. La pregunta clave —por qué algunos emisores optan por la exposición al dólar en lugar de la moneda local— es crucial para comprender las tendencias actuales en bienes raíces, bonos y otros activos tangibles tokenizados. Este artículo examina los factores económicos, regulatorios y tecnológicos que impulsan esta elección, destaca las implicaciones prácticas para los inversores y presenta un ejemplo concreto con Eden RWA. Al final, comprenderá la mecánica detrás de las ofertas de RWA denominados en dólares y cómo encajan en el ecosistema criptográfico más amplio. Antecedentes: Por qué la exposición al dólar es importante en 2025. La tokenización de activos del mundo real (RWA) ha madurado, pero los emisores aún enfrentan una decisión crucial: denominar los tokens en su moneda nacional o en dólares estadounidenses. La elección depende de varios factores interrelacionados:

• Liquidez y profundidad del mercado. El dólar estadounidense es la moneda global más líquida, lo que facilita el comercio transfronterizo y la actividad en el mercado secundario.
• Base de inversores. Muchos inversores minoristas e institucionales prefieren una moneda base estable para evitar la volatilidad local y simplificar la declaración de impuestos.
• Claridad regulatoria. En muchas jurisdicciones, los valores denominados en dólares estadounidenses generan menos controles de capital o obstáculos para la obtención de licencias.

Acontecimientos recientes, como el marco MiCA de la Unión Europea y un mayor escrutinio por parte de los reguladores estadounidenses, han aumentado el atractivo de la exposición al dólar para los emisores que buscan una mayor aceptación sin tener que lidiar con una compleja red de regulaciones locales.

Cómo funcionan los tokens RWA denominados en dólares.

1. Selección de activos. El emisor identifica un activo tangible. (p. ej., bienes raíces de lujo en San Bartolomé) y establece una entidad legal, como una SPV (Vehículo de Propósito Especial).
2. Capa de Tokenización. Las acciones de la SPV están representadas por tokens ERC-20 en Ethereum. Cada token corresponde a una participación fraccionaria.
3. Fijación al USD. El precio del token está anclado al USD mediante contratos inteligentes que gestionan los ajustes de la oferta, lo que garantiza un tipo de cambio estable en relación con el valor del activo subyacente.
4. Distribución de Ingresos. Los ingresos por alquileres o ingresos se recaudan en USDC (una moneda estable en USD) y se distribuyen automáticamente a los titulares de tokens mediante pagos automatizados.
5. Gobernanza. Los titulares de tokens pueden participar en decisiones, como renovaciones o fechas de venta, a través de un