Análisis de la regla de viaje: Qué fricción adicional enfrentan los usuarios cotidianos – 2025
- Comprender los nuevos requisitos de la regla de viaje para las transacciones diarias de criptomonedas.
- Por qué estos cambios son importantes ahora para los inversores minoristas y los operadores de RWA.
- Estrategias clave para mitigar la fricción y mantener el cumplimiento.
La regla de viaje, introducida originalmente por el Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI) y adoptada en 2018, exige que las instituciones financieras compartan cierta información de los clientes durante las transferencias de criptoactivos. Para 2025, los organismos reguladores de todo el mundo han reforzado la aplicación de la normativa, extendiendo la norma a un mayor número de participantes, incluyendo plataformas de intercambio descentralizadas, custodios y plataformas de RWA. Para los usuarios habituales que transfieren pequeñas cantidades de criptomonedas para compras, pagos o participación en activos del mundo real (RWA) tokenizados, estos nuevos pasos de cumplimiento se traducen en una verificación adicional, tiempos de procesamiento más lentos y, en ocasiones, mayores costes. La fricción es especialmente pronunciada al realizar transacciones transfronterizas o entre servicios de custodia que aún no han integrado plenamente las comprobaciones KYC/AML necesarias. Los inversores minoristas interesados en productos RWA, como bienes raíces tokenizados, bonos de infraestructura o fondos de arte, se enfrentan ahora a un camino más complejo: no solo deben cumplir los requisitos de incorporación tradicionales, sino que cada transferencia posterior de tokens puede desencadenar obligaciones de la normativa de viaje. Este artículo examina cómo funciona la norma, sus implicaciones en el mercado y formas prácticas de navegar por el cambiante panorama regulatorio.
Antecedentes y contexto
La Regla de Viaje requiere que cualquier transferencia de criptoactivos que supere un umbral específico debe incluir la información de identificación del remitente y del receptor, generalmente nombre, dirección y número de cuenta. En 2025, los reguladores de la UE (MiCA), EE. UU. (SEC) y Asia ampliaron la definición de “institución financiera” para abarcar billeteras sin custodia que facilitan grandes transacciones. Entre los actores clave que impulsan este cambio se incluyen:
- Bancos centrales que presionan para el cumplimiento de la AML en todos los proveedores de servicios de activos digitales.
- Intercambios de criptomonedas que adoptan canales automatizados de KYC para satisfacer la demanda regulatoria.
- Plataformas RWA que ahora deben integrar verificaciones de reglas de viaje dentro de su lógica de contrato inteligente o marcos de custodia fuera de la cadena.
El creciente mercado de activos tokenizados del mundo real, estimado en $10 mil millones en 2024, ha atraído capital institucional, pero también ha aumentado el escrutinio. El enfoque regulatorio es prevenir el lavado de dinero y el financiamiento ilícito a través de estos nuevos canales digitales.
Cómo funciona
A continuación, se muestra un flujo simplificado de cómo se aplica la Regla de viaje a una transferencia de tokens típica:
- Verificación de cuenta: Tanto el remitente como el receptor completan las verificaciones KYC/AML con sus respectivos custodios o proveedores de billetera.
- Inicio de transacción: El usuario inicia una transferencia, lo que activa una alerta en el sistema de cumplimiento de la plataforma de envío.
- Intercambio de información: La parte remitente envía los datos requeridos del cliente a la institución receptora a través de un canal seguro (a menudo utilizando JSON o XML cifrados).
- Verificación de cumplimiento: La parte receptora valida la información con su propia base de datos AML antes de finalizar la transferencia.
- Liquidación: Una vez que se pasan todas las verificaciones, la transacción se liquida en cadena y los fondos Están disponibles en la billetera del destinatario.
Actores involucrados:
- Emisores: Entidades que crean activos tokenizados (p. ej., SPV de RWA). Deben proporcionar datos de cumplimiento a nivel de activos.
- Custodios: Servicios de terceros que almacenan las claves privadas de los usuarios o facilitan billeteras de custodia. Sus procesos KYC son fundamentales para la norma.
- Plataformas: Intercambios, agregadores DeFi y mercados de RWA que integran la lógica de la norma de viajes en su experiencia de usuario.
- Inversores: Usuarios minoristas que deben cumplir con la incorporación y pueden enfrentar fricciones durante las transferencias.
Impacto en el mercado y casos de uso
La norma de viajes tiene efectos tangibles en varios sectores populares de RWA:
- Bienes raíces tokenizados: Los inversores que transfieren tokens de propiedades entre billeteras o los venden en un mercado secundario deben pasar por verificaciones KYC, lo que puede retrasar la liquidez.
- Bonos de infraestructura: Los grandes tenedores de tokens a menudo enfrentan mayores gastos generales de cumplimiento al transferir bonos entre jurisdicciones.
: Los artistas y coleccionistas deben asegurarse de que cada venta cumpla con la norma. Limitando potencialmente las ventas transfronterizas.
Un panorama comparativo de los modelos anteriores y posteriores a la Regla de Viaje:
| Aspecto | Anterior a 2025 (Fuera de la cadena) | Posterior a 2025 (En la cadena + Cumplimiento) |
|---|---|---|
| Verificación | KYC manual | Intercambio de datos automatizado y estandarizado |
| Velocidad | Rápido si las partes son de confianza | Más lento debido a las verificaciones de cumplimiento |
| Costo | Bajo para transferencias pequeñas | Más alto debido a las tarifas de custodia y al procesamiento de KYC |
Riesgos, regulación y desafíos
Si bien la Regla de Viaje busca frenar la actividad ilícita, introduce varios riesgos nuevos:
- Vulnerabilidades de los contratos inteligentes: La aplicación en cadena puede exponer los contratos a errores que podrían maltratar los datos del usuario.
- Dependencia de la custodia: Los usuarios deben confiar en custodios que pueden no tener una infraestructura KYC robusta, lo que genera brechas de cumplimiento.
- Restricciones de liquidez: Los retrasos en el intercambio de información pueden congelar los movimientos de tokens, especialmente durante períodos de alto volumen.
- Ambigüedades de propiedad legal: La cadena de custodia de los activos tokenizados puede ser turbia si hay varios custodios involucrados.
- Divergencia regulatoria: Diferentes jurisdicciones pueden tener diferentes umbrales y requisitos de datos. Complicando las transferencias transfronterizas.
Un escenario real: A principios de 2025, un popular protocolo DeFi anunció que todos los intercambios de tokens superiores a $10,000 requerirían la Regla de Viaje. La repentina capa de cumplimiento provocó fallos en las transacciones para los usuarios que no habían actualizado sus billeteras con datos KYC, lo que provocó problemas temporales de liquidez.
Perspectivas y escenarios para 2025 en adelante
Escenario alcista: Los reguladores y los socios del sector colaboran en un estándar de API unificado (por ejemplo, la próxima “Capa de Cumplimiento de Criptomonedas”) que agiliza el intercambio de datos. Esto reduce la fricción, aumenta la confianza de los usuarios e impulsa el crecimiento de los activos tokenizados del mundo real.
Escenario bajista: La aplicación fragmentada de la normativa genera requisitos de cumplimiento inconsistentes en las distintas regiones, lo que provoca la fragmentación de los mercados y el estancamiento del comercio transfronterizo de RWA.
Caso base: Durante los próximos 12 a 24 meses, la mayoría de las billeteras con custodia implementarán módulos KYC estandarizados. Los usuarios sin custodia seguirán experimentando fricción hasta que surja un marco de cumplimiento maduro e interoperable. Los inversores minoristas deben esperar retrasos moderados y posibles comisiones adicionales, pero aún pueden acceder a las oportunidades de RWA.
Eden RWA: un ejemplo concreto
Eden RWA es una plataforma de inversión que democratiza el acceso a los bienes raíces de lujo del Caribe francés a través de propiedades tokenizadas que generan ingresos. Al combinar blockchain con activos tangibles, Eden ofrece propiedad fraccionada en villas de alta gama ubicadas en San Bartolomé, San Martín, Guadalupe y Martinica.
Características clave de la plataforma:
- Tokens de propiedad ERC-20: Cada token representa una participación indirecta de un SPV dedicado (SCI/SAS) que posee una villa de lujo. Los inversores reciben ingresos periódicos por alquiler en USDC directamente en su billetera Ethereum.
- Automatización de contratos inteligentes: Los pagos de alquiler, la retención de impuestos y la administración de propiedades se gestionan mediante contratos inteligentes auditables, lo que garantiza la transparencia y la independencia de los sistemas bancarios tradicionales.
- Estancias experienciales trimestrales: Un sorteo certificado por un alguacil selecciona a un titular de tokens para una semana gratis en la villa de la que es propietario parcial, lo que añade valor tangible a la inversión.
- Gobernanza DAO-Light: Los titulares de tokens votan en decisiones clave (renovación, venta, uso), alineando intereses y fomentando la supervisión de la comunidad sin burocracia excesiva.
La norma de viajes afecta a Eden RWA en Exigir que cualquier transferencia de sus tokens de propiedad entre monederos o plataformas de intercambio de custodia esté acompañada de los datos obligatorios del cliente. Esto puede añadir un nivel adicional de verificación de cumplimiento, pero también aumenta la confianza en la transparencia y seguridad de la plataforma.
¿Quiere saber más? Explore la oferta de preventa de Eden RWA para propiedad fraccionada en bienes raíces de lujo en el Caribe:
Preventa de Eden RWA – Edición 2025
Únase a la comunidad de Eden RWA hoy mismo
Consejos prácticos
- Verifique si su monedero o custodio cumple con la norma de viajes antes de transferir cantidades significativas.
- Tenga a mano una copia de los documentos KYC; Muchas plataformas ahora permiten cargar directamente a sus portales de cumplimiento.
- Monitoree las actualizaciones regulatorias en la UE, EE. UU. y Asia: los umbrales y los datos requeridos pueden cambiar rápidamente.
- Si planea intercambiar tokens en mercados secundarios, confirme que tanto la plataforma de cotización como su billetera cumplan con las normas de viaje.
- Utilice servicios de custodia con programas AML establecidos; A menudo proporcionan verificaciones de cumplimiento más rápidas que las billeteras DIY.
- Manténgase informado sobre los estándares emergentes (por ejemplo, Crypto Compliance Layer) que podrían reducir la fricción en el futuro cercano.
- Considere diversificar entre múltiples categorías de RWA para mitigar las restricciones de liquidez impuestas por la regla de viaje.
Mini preguntas frecuentes
¿Qué es la Regla de viaje?
La Regla de viaje es un requisito regulatorio que obliga a las instituciones financieras, incluidos los proveedores de servicios de criptomonedas, a compartir la información del remitente y el receptor (nombre, dirección, número de cuenta) para transferencias por encima de cierto umbral para prevenir el lavado de dinero.
¿Cómo afecta a los usuarios de criptomonedas cotidianos?
Los usuarios pueden experimentar tiempos de transacción más lentos, necesitar proporcionar datos de identidad adicionales y enfrentar posibles tarifas al transferir tokens entre plataformas de custodia o intercambios que hacen cumplir la regla.
¿Puedo eludir la Regla de viaje con una billetera sin custodia?
No. Incluso las billeteras sin custodia deben cumplir si facilitan transferencias que superen el umbral regulatorio en nombre de los usuarios, especialmente al interactuar con contrapartes reguladas.
¿Se aplicará la Regla de Viaje a los activos tokenizados del mundo real?
Sí. Las transferencias de tokens RWA tokenizados que superen el umbral deben incluir los datos requeridos del cliente, lo que añade una capa de cumplimiento a la negociación secundaria y la provisión de liquidez.
¿Qué medidas puedo tomar para reducir la fricción?
Utilice billeteras con custodia con KYC integrado, mantenga sus documentos de identidad actualizados en las plataformas y esté al tanto de los umbrales regulatorios en su jurisdicción.
Conclusión
La Regla de Viaje se ha convertido en un factor crucial que configura la experiencia cotidiana de los usuarios de criptomonedas, especialmente de aquellos que interactúan con activos tokenizados del mundo real. Si bien introduce medidas adicionales y posibles retrasos, su objetivo de mejorar la transparencia y prevenir actividades ilícitas sigue siendo crucial para la viabilidad a largo plazo de los mercados de activos digitales. Para los inversores minoristas que buscan participar en plataformas de RWA como Eden RWA, comprender cómo la normativa de viajes se relaciona con las operaciones de la plataforma puede ayudar a mitigar la fricción y a tomar decisiones informadas. A medida que evolucionan los marcos regulatorios, mantenerse proactivo —mediante prácticas KYC adecuadas y la elección de la plataforma— será clave para desenvolverse en este nuevo panorama de cumplimiento.
Aviso legal: Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión, legal ni fiscal. Siempre investigue por su cuenta antes de tomar decisiones financieras.