Análisis de los reguladores globales: Por qué las preocupaciones sobre la prevención del blanqueo de capitales impulsan un KYC más estricto en 2025

Explore cómo las preocupaciones sobre la lucha contra el blanqueo de capitales están impulsando a los reguladores a endurecer las normas de KYC y de supervisión en criptomonedas, lo que afecta a los inversores de todo el mundo.

• Los reguladores están endureciendo los estándares AML/KYC en todas las jurisdicciones en respuesta al aumento de la actividad ilícita.
• La medida afecta a los activos tokenizados, especialmente a las plataformas de activos del mundo real (RWA) que dependen de la propiedad digital.
• Comprender el cambio regulatorio ayuda a los inversores minoristas a gestionar el cumplimiento normativo y el riesgo.

En 2025, el mercado de las criptomonedas se encuentra en una encrucijada. A medida que crece la adopción, también lo hace el escrutinio de los reguladores de todo el mundo. Las preocupaciones sobre la prevención del blanqueo de capitales (AML) se han convertido en el eje central de los nuevos requisitos de KYC que se extienden a todas las clases de activos tokenizados. Para los inversores minoristas intermedios (aquellos que comprenden los fundamentos de las criptomonedas pero aún no son actores institucionales), la pregunta es simple: ¿cómo afectan estos cambios regulatorios a sus inversiones y qué pueden hacer para cumplir con las normas? Analizamos los factores que impulsan el endurecimiento de las normas KYC, desglosamos cómo funcionan los mecanismos de cumplimiento en la práctica y evaluamos el impacto en las plataformas emergentes de RWA como Eden RWA. Al final de este artículo, sabrá qué actualizaciones regulatorias son las más relevantes, cómo pueden adaptarse los emisores de tokens y qué medidas prácticas debe considerar antes de invertir en bienes raíces tokenizados u otros activos en cadena. Antecedentes y contexto Cada vez más jurisdicciones han reforzado la aplicación de la normativa contra el blanqueo de capitales (AML) debido a que las criptomonedas pueden ocultar el origen de los fondos. El Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI) publicó una guía actualizada en 2024 que incluye explícitamente las actividades de “finanzas sin custodia” y de “finanzas descentralizadas”, lo que ha impulsado a los reguladores nacionales a armonizar sus marcos. En Estados Unidos, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) ha intensificado el escrutinio de las Ofertas Iniciales de Monedas (ICO) y las ventas de tokens que se consideran valores. La Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC) también supervisa los derivados sobre criptoactivos para detectar posibles riesgos de blanqueo de capitales. Mientras tanto, el Reglamento Europeo de Mercados de Criptoactivos (MiCA), que entró en vigor en 2023, impone requisitos KYC uniformes en toda la UE, garantizando que los emisores y proveedores de servicios verifiquen la identidad de los usuarios antes de la incorporación.

Entre los actores clave que configuran este panorama se incluyen:

• FINCEN: regulador estadounidense que hace cumplir la Ley de Secreto Bancario (BSA) para los intercambios de criptomonedas.
• ESMA: Autoridad Europea de Supervisión que supervisa la implementación de MiCA.
• GAFI: organismo de control mundial que emite directrices que muchas jurisdicciones adoptan.
• Autoridades locales de AML: organismos específicos de cada país que adaptan las recomendaciones del GAFI a los contextos locales.

La convergencia de estas fuerzas reguladoras está dando lugar a un marco KYC más uniforme, especialmente para las plataformas que emiten activos del mundo real tokenizados (RWA). El resultado son mayores costos iniciales de cumplimiento, pero también mayor protección para los inversores y estabilidad del mercado.

Cómo funciona: de activo fuera de la cadena a token dentro de la cadena

El camino desde una propiedad física hasta un token ERC-20 implica varias capas de diligencia debida, estructuración legal y salvaguardas tecnológicas. El proceso típico se puede dividir en tres fases:

• Identificación de activos y estructuración legal: Un desarrollador selecciona un activo tangible (por ejemplo, una villa de lujo en el Caribe francés). Forma un SPV, generalmente un SCI o SAS, para mantener el título, lo que garantiza una propiedad legal clara que se puede asignar a los titulares de tokens.
• Verificación KYC y AML: Antes de cualquier inversión, tanto los emisores como los inversores deben someterse a verificaciones de identidad. Para los emisores, esto incluye verificar los registros corporativos del SPV y la procedencia de la propiedad; Para los inversores, implica enviar datos de pasaporte o identificación, comprobante de domicilio y documentación de origen de los fondos.
• Tokenización e implementación de contratos inteligentes: El activo verificado está representado por tokens ERC-20 que codifican acciones de propiedad. Los contratos inteligentes auditables gestionan la distribución de dividendos (p. ej., ingresos por alquiler en USDC), los derechos de voto y las operaciones en el mercado secundario.

Los actores involucrados incluyen:

• Emisores: Entidades que crean el SPV y lanzan la venta de tokens.
• Custodios y auditores: Empresas externas que conservan documentos legales, realizan KYC y proporcionan informes de auditoría.
• Reguladores: Organismos que hacen cumplir las normas AML/KYC y monitorean la actividad en curso.
• Inversores: Personas o entidades que compran tokens a través de un mercado que cumple con las normas.

Este marco garantiza que el activo subyacente del mundo real permanezca legalmente vinculado a la propiedad en cadena, mientras que la supervisión regulatoria mantiene a raya los flujos ilícitos.

Impacto en el mercado y casos de uso

El El endurecimiento de las normas AML/KYC tiene efectos tangibles en todo el ecosistema de tokenización. Bienes raíces, bonos e incluso obras de arte tokenizadas han sido sometidos a un mayor escrutinio. Los beneficios incluyen:

• Mayor confianza de los inversores: Los procedimientos KYC claros reducen el riesgo de fraude.
• Menor volatilidad en los mercados secundarios: Las estructuras de propiedad transparentes ayudan a mantener la estabilidad de precios.
• Acceso más amplio para inversores minoristas: La propiedad fraccionada reduce las barreras de entrada, mientras que las plataformas que cumplen con las normas tranquilizan a los participantes cautelosos.

Por el contrario, los desafíos surgen de mayores costos de cumplimiento y tiempos de incorporación más lentos. Una plataforma pequeña de RWA puede encontrar la carga regulatoria desproporcionada en relación con el tamaño de sus activos, lo que podría frenar su crecimiento.

Riesgos, regulación y desafíos

Si bien las normas AML/KYC más estrictas mejoran la integridad del mercado, introducen nuevos riesgos:

• Incertidumbre regulatoria: Las jurisdicciones difieren en cómo interpretan las disposiciones de MiCA o BSA, lo que genera requisitos de cumplimiento inconsistentes.
• Vulnerabilidades de los contratos inteligentes: Los errores podrían exponer a los poseedores de tokens a la pérdida de fondos o manipulación.
• Riesgos de custodia: Los documentos legales fuera de la cadena deben almacenarse de forma segura; Cualquier incumplimiento puede poner en peligro las reclamaciones de propiedad.
• Restricciones de liquidez: Incluso con propiedad fraccionada, encontrar compradores puede ser difícil si el activo subyacente no es líquido.
• Costos de KYC/AML: Los pequeños emisores pueden tener dificultades para absorber el coste de la verificación de identidad y la monitorización continua.

Un escenario notable se desarrolló en 2024 cuando una plataforma de intercambio estadounidense enfrentó sanciones tras no verificar a los titulares de tokens en una plataforma RWA, lo que ilustra las consecuencias tangibles de un cumplimiento inadecuado.

Perspectivas y escenarios para 2025+

• Alcista: La claridad regulatoria conduce a la adopción generalizada de plataformas de tokenización que cumplen con las normas. La confianza de los inversores crece, los mercados secundarios se profundizan y las clases de activos se expanden más allá de los bienes raíces hacia la infraestructura y las materias primas.
• Pescador: La sobrerregulación sofoca la innovación; Los proyectos más pequeños fracasan, la liquidez se agota y la confianza de los inversores se vuelve negativa.
• Caso base: Un ritmo moderado de implementación regulatoria. Los emisores adoptan flujos de trabajo KYC estándar; los inversores ajustan sus expectativas para tiempos de incorporación más largos, pero se benefician de salvaguardas más sólidas.

Los inversores minoristas deben monitorear la evolución de MiCA, las directrices de la SEC sobre tokenización de valores y las actualizaciones del GAFI. Los constructores deben incorporar registros de auditoría robustos y estructuras de gobernanza flexibles para adaptarse rápidamente a las nuevas exigencias de cumplimiento.

Eden RWA: Un ejemplo concreto de tokenización regulada

Eden RWA demuestra cómo una plataforma que cumple con las normas puede democratizar el acceso a bienes raíces de lujo mientras cumple con los requisitos AML/KYC. Al crear SPV que poseen villas en San Bartolomé, San Martín, Guadalupe y Martinica, Eden emite tokens ERC-20 que representan la propiedad fraccionada. El proceso comienza con una rigurosa diligencia debida sobre la propiedad y la entidad legal, seguida de la verificación KYC de los inversores a través de un proveedor certificado. Los titulares de tokens reciben ingresos por alquiler en USDC directamente en su billetera Ethereum mediante contratos inteligentes automatizados. Los retiros trimestrales permiten a los titulares de tokens alojarse gratis durante una semana en una de las villas, lo que añade valor experiencial más allá de los ingresos pasivos. La gobernanza es “DAO-light”: los titulares de tokens votan en decisiones importantes como renovaciones o ventas, mientras que las operaciones diarias permanecen gestionadas por personal profesional. Para los inversores interesados ​​en explorar esta oportunidad, Eden RWA ofrece una preventa que cumple con los protocolos KYC y AML. Puede obtener más información y unirse a la lista de espera aquí: Preventa de Eden RWA | Portal de preventa

Consejos prácticos

• Verifique que el proveedor de KYC de la plataforma esté reconocido por los reguladores pertinentes.
• Revise los informes de auditoría para verificar la seguridad de los contratos inteligentes y la documentación legal de los SPV.
• Verifique las disposiciones de liquidez: ¿existen mecanismos para la negociación secundaria?
• Comprenda el modelo de gobernanza: ¿se alinea con su horizonte de inversión?
• Manténgase actualizado sobre los cambios regulatorios en su jurisdicción y a nivel mundial.
• Evalúe la ubicación de la propiedad y la demanda de alquiler para evaluar el potencial de ingresos.

Mini preguntas frecuentes

¿Qué es KYC y por qué es importante para los activos tokenizados?

KYC (Conozca a su cliente) requiere que las plataformas verifiquen la identidad de los participantes. En el caso de los activos tokenizados, esto garantiza la trazabilidad de la propiedad, lo que reduce el riesgo de blanqueo de capitales y protege a los inversores del fraude.

¿Cómo afectan las regulaciones AML a la tokenización de activos en el mundo real?

Las normas AML exigen la monitorización continua de las transacciones y la notificación de actividades sospechosas. Por lo tanto, las plataformas de tokens deben implementar la vigilancia automatizada de las transacciones y mantener registros detallados para las auditorías regulatorias.

¿Puedo invertir en un RWA sin pasar por el proceso KYC?

No. En la mayoría de las jurisdicciones, incluidos EE. UU. y la UE, cualquier plataforma que emita valores o tokens de activos del mundo real debe cumplir con las regulaciones KYC y AML para evitar sanciones legales.

¿Qué es MiCA y cómo influye en los mercados de criptomonedas?

MiCA (Reglamento de Mercados de Criptoactivos) es un marco de la UE que estandariza las normas para emisores, proveedores de servicios e inversores. Impone estrictos requisitos de KYC, transparencia y protección del consumidor en todo el mercado europeo de criptomonedas.

¿Son las inversiones inmobiliarias tokenizadas más seguras que las inversiones inmobiliarias tradicionales?

La seguridad depende del cumplimiento normativo de la plataforma, la seguridad de los contratos inteligentes y la estructura legal del activo subyacente. Si bien la tokenización puede reducir las barreras de entrada y mejorar la liquidez, introduce nuevos riesgos, como la incertidumbre regulatoria y las fallas tecnológicas.

Conclusión

El endurecimiento de las normas AML y KYC está transformando el panorama de las criptomonedas en 2025. Los organismos reguladores de todo el mundo están respondiendo a la creciente preocupación por el uso ilícito de activos digitales mediante la aplicación de una verificación de identidad más estricta y una monitorización continua. Para los activos tokenizados del mundo real, esto implica mayores costos de cumplimiento, pero también mayor transparencia y protección de los inversores.

Plataformas como Eden RWA ilustran cómo el cumplimiento de estas regulaciones puede coexistir con modelos de negocio innovadores que democratizan el acceso a propiedades de alto valor. A medida que el mercado evoluciona, los inversores deben mantenerse informados sobre las actualizaciones regulatorias, la calidad de las auditorías y las estructuras de gobernanza antes de invertir capital.

Descargo de responsabilidad

Este artículo tiene fines meramente informativos y no constituye asesoramiento de inversión, legal ni fiscal. Siempre investigue por su cuenta antes de tomar decisiones financieras.