TradFi–DeFi: los pools KYC en cadena crean vías de acceso compatibles

Explore cómo los pools KYC en cadena conectan TradFi y DeFi, creando vías de acceso compatibles para los inversores en el cambiante panorama regulatorio de 2025.

• Cómo la verificación de identidad en cadena está transformando los flujos financieros transfronterizos.
• El papel de los pools KYC compatibles en el desbloqueo de activos tradicionales en plataformas DeFi.
• Perspectivas prácticas para inversores minoristas que navegan por el nuevo ecosistema híbrido.

En este análisis de la integración TradFi–DeFi: cómo los pools KYC en cadena crean vías de acceso compatibles con DeFi, examinamos la mecánica y las implicaciones de fusionar datos de identidad regulados con finanzas sin permisos. La ventana regulatoria de 2025, impulsada por MiCA en Europa y un marco de la SEC más maduro, ha abierto caminos para que los activos del mundo real tokenizados (RWA) se integren cómodamente en las cadenas de bloques públicas. Para los inversores minoristas intermedios, comprender cómo se codifica KYC como credenciales en cadena es ahora esencial: determina a qué protocolos se puede acceder legítimamente, qué garantías se pueden usar y adónde se pueden enrutar los fondos. Históricamente, DeFi prosperó eludiendo los mecanismos de cumplimiento tradicionales, basándose en su lugar en direcciones seudónimas. Sin embargo, el auge del capital institucional, junto con el endurecimiento del escrutinio contra el blanqueo de capitales (AML), ha forzado un cambio hacia “vías de acceso compatibles”. Los grupos de KYC en cadena sirven como puente, permitiendo que los datos de identidad verificados fuera de la cadena se representen mediante tokens a prueba de manipulaciones en los que los protocolos DeFi pueden confiar. Este artículo promete desentrañar la tecnología, evaluar casos de uso reales, describir los riesgos regulatorios y técnicos, y mostrar un ejemplo concreto (Eden RWA) que aprovecha estas vías de cumplimiento.

El debate es relevante para cualquiera que busque participar en activos tokenizados del mundo real o en cualquier protocolo DeFi que ahora requiera KYC para préstamos, staking o gobernanza. Al final de este artículo, sabrá qué son los fondos KYC en cadena, cómo se construyen, por qué son importantes para el cumplimiento y la liquidez, y dónde buscar oportunidades que combinen las clases de activos tradicionales con la transparencia de la cadena de bloques.

Antecedentes y contexto

La convergencia de las finanzas tradicionales (TradFi) y las finanzas descentralizadas (DeFi) no es una tendencia nueva. Durante la última década, la tokenización ha pasado de los NFT de arte especulativo a activos tangibles como bienes raíces, bonos corporativos e incluso vinos finos. Sin embargo, si bien la propiedad de los activos puede digitalizarse, la identidad legal del propietario —un componente esencial para el cumplimiento normativo— se ha mantenido en gran medida fuera de la cadena.

Introduce los pools KYC en cadena: agregaciones de credenciales de identidad verificadas que se codifican en un libro de contabilidad público como registros inmutables o pruebas de conocimiento cero (ZKP). A diferencia de los sistemas tradicionales de Conozca a su Cliente (KYC), que almacenan datos personales en bases de datos centralizadas, estos pools buscan preservar la privacidad a la vez que ofrecen pruebas verificables de cumplimiento. La pila tecnológica generalmente incluye:

• Emisores de identidad: bancos, servicios de verificación acreditados o proveedores de KYC de autoservicio.
• Custodios y verificadores: entidades que certifican la validez de las credenciales y crean hashes criptográficos o ZKP.
• Registros en cadena: contratos inteligentes (a menudo tokens ERC-721 o ERC-1155) que almacenan las pruebas o punteros a datos fuera de la cadena.
• Protocolos DeFi: plataformas de préstamos, intercambios descentralizados (DEX) y agregadores de rendimiento que consumen estas credenciales como parte de su lógica de control de acceso.

El contexto regulatorio es igualmente significativo. En 2024, la Unión Europea adoptó MiCA (Reglamento sobre los mercados de criptoactivos), que codificó los requisitos KYC para los proveedores de servicios de criptoactivos. Mientras tanto, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) ha aclarado que los valores tokenizados deben cumplir con las leyes de valores existentes, incluidos los procedimientos de registro o exención que a menudo requieren verificación de identidad.

Los actores clave del mercado incluyen:

• Civic: ofrece soluciones KYC descentralizadas a través de su Identity Network.
• Kleros: utiliza un sistema de jurado para resolver disputas en torno a reclamos de identidad.
• KYC Oracle de Chainlink: integra datos fuera de la cadena en contratos inteligentes de forma segura.
• Protocolos DeFi como Aave, Compound y MakerDAO que están comenzando a proteger ciertas funciones detrás de las credenciales KYC.

Cómo funciona

La creación de un riel de acceso compatible a través de un El grupo de verificación KYC en cadena sigue una serie de pasos discretos:

1. Verificación de identidad: Una persona o entidad envía documentos (pasaporte, factura de servicios públicos, extracto bancario) a un emisor de identidad aprobado. El emisor aplica comprobaciones biométricas y realiza referencias cruzadas con bases de datos públicas.
2. Emisión de credenciales: Tras la aprobación, el emisor genera un token criptográfico (a menudo una “Insignia KYC” ERC-1155) que codifica el estado de verificación (por ejemplo, “verificado”, “parcial” o “no verificado”). La insignia puede incluir atributos como jurisdicción, marca de tiempo de la última actualización e indicadores de revocación.
3. Registro en cadena: La insignia KYC se emite en la dirección de billetera del usuario. Un contrato inteligente garantiza que los protocolos descendentes solo acepten las credenciales emitidas por verificadores de confianza.
4. Agrupación y agregación: Se agregan varias credenciales en un contrato inteligente “KYC Pool”. Este pool mantiene un índice de todas las direcciones elegibles y proporciona un único punto de entrada para que las plataformas DeFi consulten el estado de cumplimiento.
5. Integración de protocolos: Un protocolo de préstamo, por ejemplo, incorpora el KYC Pool como parte de sus comprobaciones de elegibilidad antes de permitir préstamos o staking. La comprobación se realiza mediante una simple llamada en cadena: isCompliant(address) returns (bool).
6. Gestión del ciclo de vida: Las credenciales se pueden revocar, actualizar o caducar según los nuevos resultados de verificación o los cambios regulatorios. Los protocolos consultan periódicamente el KYC Pool para garantizar el cumplimiento dinámico.

Esta arquitectura ofrece varias ventajas:

• Descentralización de las pruebas de identidad: Ninguna entidad posee datos personales; en cambio, la prueba es criptográfica y puede ser verificada por cualquier persona en la red.
• Control de acceso granular: Los protocolos pueden garantizar diferentes niveles de cumplimiento (por ejemplo, “verificado” frente a “alto riesgo”) sin necesidad de codificar reglas.
• Interoperabilidad: Un único KYC Pool puede servir para múltiples protocolos DeFi, lo que reduce la fricción para los usuarios que desean moverse entre plataformas.

Impacto en el mercado y casos de uso

La introducción de rieles de acceso compatibles ya está transformando varios segmentos del ecosistema DeFi. A continuación, se presentan tres casos de uso ilustrativos:

• Plataformas de Préstamos: Protocolos como Aave v3 planean habilitar préstamos con certificación KYC, donde solo los usuarios verificados pueden acceder a ratios de garantía más altos o tasas de interés más bajas. Esto reduce el riesgo de contraparte para los proveedores de liquidez y se alinea con las expectativas institucionales.
• Emisión de Stablecoins: Los pilotos de Monedas Digitales de Bancos Centrales (CBDC) y las stablecoins privadas están explorando grupos KYC en cadena para cumplir con los requisitos de AML/KYC, preservando al mismo tiempo la privacidad del usuario a través de ZKPs.
• Tokenización de Activos: Las plataformas de bienes raíces o arte tokenizadas requieren la verificación del comprador para cumplir con la legislación sobre valores. Al integrar un grupo KYC, estas plataformas pueden marcar automáticamente a los compradores que cumplen con las normas durante el flujo de trabajo de compra.

A continuación, se muestra una tabla simplificada que contrasta el cumplimiento tradicional fuera de la cadena con los grupos KYC en la cadena: