Análisis de mandatos institucionales: por qué los clientes exigen criterios ESG

Explore por qué los mandatos institucionales exigen cada vez más criterios ESG explícitos y cómo esta tendencia redefine las inversiones en RWA de criptomonedas en 2025.

• Las instituciones están endureciendo los requisitos ESG para los productos RWA de criptomonedas.
• El cambio está impulsado por la claridad regulatoria, la demanda de los inversores y la gestión de riesgos.
• Comprender la mecánica ayuda a los inversores a alinearse con las expectativas institucionales.

En 2025, la intersección de las finanzas tradicionales y la cadena de bloques ha madurado lo suficiente como para que las instituciones no solo evalúen la rentabilidad, sino también el perfil de sostenibilidad de sus activos relacionados con las criptomonedas. La tokenización de activos del mundo real (RWA) se ha convertido en un vehículo popular para obtener exposición a propiedades tangibles, infraestructura y otros activos físicos, manteniendo al mismo tiempo la liquidez en plataformas descentralizadas. Sin embargo, un creciente grupo de clientes institucionales insiste en que cualquier oferta de RWA que consideren debe someterse a una evaluación ambiental, social y de gobernanza (ESG) explícita. Quieren criterios verificables y transparentes, en lugar de afirmaciones vagas o autodeclaradas. Este artículo examina por qué los criterios ESG se han vuelto innegociables para muchos mandatos, cómo se integran en los productos tokenizados y qué significa esto tanto para los entusiastas minoristas de las criptomonedas como para los actores institucionales. Al final, comprenderá el contexto regulatorio, la mecánica operativa y los pasos prácticos para navegar en un panorama de RWA que cumpla con los criterios ESG. Antecedentes: ESG en los mandatos institucionales Los criterios ESG han guiado durante mucho tiempo las decisiones de inversión tradicionales, pero solo recientemente se convirtieron en un componente central de los mandatos institucionales para los criptoactivos. En 2024, el Reglamento de Mercados de Criptoactivos (MiCA) de la Unión Europea introdujo requisitos explícitos de divulgación de criterios ESG para los gestores de activos que ofrecen valores tokenizados. Mientras tanto, organismos reguladores estadounidenses como la SEC y la FINRA publicaron directrices sobre tokens “verdes” y declaraciones de sostenibilidad. Entre los factores clave se incluyen:

• Presión regulatoria: El Artículo 20 de MiCA exige que los emisores proporcionen información ESG clara para cualquier valor tokenizado.
• Demanda de los inversores: Los fondos de pensiones, los fondos soberanos de inversión y las oficinas familiares filtran cada vez más las oportunidades a través de la perspectiva ESG para cumplir con sus obligaciones fiduciarias.
• Gestión de riesgos: Los riesgos físicos relacionados con el clima pueden afectar significativamente el valor de los activos, especialmente en bienes raíces expuestos al aumento del nivel del mar o a condiciones climáticas extremas.

El resultado es un mercado donde los RWA tokenizados deben demostrar no solo viabilidad financiera, sino también adhesión a las mejores prácticas ESG. Esta tendencia se alinea con el cambio más amplio hacia las finanzas responsables y la inversión sostenible en todas las clases de activos.

Cómo se integran los filtros ESG en las ofertas de RWA tokenizadas

La implementación de un filtro ESG implica un proceso de varios pasos que conecta la verificación fuera de la cadena con la representación en la cadena:

1. Selección de activos y diligencia debida: El emisor identifica una propiedad o proyecto y luego contrata a auditores ESG externos para evaluar el impacto ambiental, la responsabilidad social y la estructura de gobernanza.
2. Certificación e informes: Los auditores emiten un informe ESG formal, a menudo alineado con estándares como GRESB, SASB o ISO 14001. El informe se firma digitalmente y se ancla a la cadena de bloques mediante un hash IPFS.
3. Emisión de tokens: Una vez verificado, el emisor