Arbitrum (ARB): Por que os gigantes do DeFi ainda ancoram o TVL após o ciclo de altcoins de 2025

Arbitrum (ARB): por que os gigantes do DeFi ainda ancoram seu TVL em 2026 após o ciclo de altcoins de 2025. Entenda os fatores, riscos e oportunidades para investidores de nível intermediário.

• O TVL na Arbitrum permanece alto apesar de uma queda generalizada das altcoins.
• Os protocolos DeFi mantêm o staking, a mineração de liquidez e a agregação de rendimento na Camada 2.
• A escalabilidade e a economia de gás da plataforma são essenciais para a atividade sustentada até 2026.

No final de 2024, o mercado de criptomoedas entrou em uma forte correção que deixou muitas redes da camada 1 com TVL reduzido.

Apesar disso, o Arbitrum, o rollup mais popular do Ethereum, manteve um valor TVL robusto, ainda ancorado pelos principais protocolos DeFi. Essa resiliência não é acidental; ela reflete vantagens estruturais mais profundas em escalabilidade, base de usuários e design do protocolo. Para investidores de varejo de nível intermediário que buscam diversificar além do Bitcoin e do Ethereum, entender por que o Arbitrum continua a hospedar a maior parte da atividade DeFi é essencial. Este artigo informa quais protocolos acompanhar, como a dinâmica da liquidez muda entre as camadas e quais oportunidades existem para ativos do mundo real tokenizados em uma rede de alta capacidade.

Nesta análise aprofundada, examinamos os fatores técnicos e econômicos que mantêm gigantes como Aave, Curve e Uniswap na Arbitrum, avaliamos o cenário de risco pós-ciclo das altcoins e destacamos como as plataformas emergentes de RWA — especificamente a Eden RWA — estão alavancando a Camada 2 para democratizar o investimento em imóveis de luxo.

Contexto e Histórico

O ciclo das altcoins de 2025 testemunhou um declínio acentuado em blockchains não-Ethereum. Solana, Avalanche e Polygon sofreram contrações de TVL de 40 a 70%, à medida que o sentimento dos investidores voltou-se para o modelo de segurança do Ethereum.

A Arbitrum, no entanto, manteve um TVL acima de US$ 15 bilhões no quarto trimestre de 2025, com um fluxo constante de protocolos migrando de outros rollups.

O sucesso da Arbitrum está enraizado em sua arquitetura Optimistic Rollup, que agrupa milhares de transações fora da blockchain e envia apenas o estado final para o Ethereum. Esse design oferece:

• Custos de gás mais baixos—as taxas médias de transação caem de US$ 15 a US$ 30 na rede principal do Ethereum para menos de US$ 1.
• Alto rendimento—até 4.000 transações por segundo com finalização em cerca de dois minutos.
• Ferramentas robustas para desenvolvedores—a compatibilidade com Solidity e a EVM permite a portabilidade perfeita de contratos existentes.

A clareza regulatória também desempenhou um papel importante.

A estrutura MiCA na Europa, que entrou em vigor em 2023, trata os roll-ups como “tecnologia de registro distribuído” em vez de plataformas de valores mobiliários. Essa classificação reduz os encargos de conformidade para protocolos DeFi que desejam operar em diferentes jurisdições, incentivando a adoção no Arbitrum.

Como funciona

Essencialmente, o Arbitrum opera agregando transações de usuários em lotes e publicando um “compromisso” conciso na rede principal do Ethereum. Os validadores podem contestar lotes inválidos por meio de provas de fraude; se nenhuma contestação for apresentada dentro de um prazo definido (atualmente 14 dias), o lote é finalizado.

Processo passo a passo

1. O usuário envia uma transação no Arbitrum.. A transação é assinada com uma chave ECDSA padrão e enviada para um nó do Arbitrum.
2. Agrupamento e compressão. Múltiplas transações são agrupadas em um único bloco de rollup, reduzindo a sobrecarga de dados.
3. Janela de prova de fraude. Se alguém acreditar que o lote contém uma operação inválida, poderá enviar uma prova de fraude em até 14 dias.
4. Finalização. Se nenhuma contestação válida surgir, o bloco é confirmado na rede principal do Ethereum e todas as alterações de estado se tornam imutáveis.

Esse processo mantém os custos de transação baixos, preservando as garantias de segurança do Ethereum.

Para os protocolos DeFi, isso significa que seus contratos inteligentes podem executar operações complexas — como swaps de garantias, empréstimos relâmpago ou fornecimento de liquidez por meio de formadores de mercado automatizados (AMMs) — com o mínimo de atrito.

Impacto no Mercado e Casos de Uso

O domínio da Arbitrum é evidente em várias camadas da estrutura DeFi:

• Aave V3 foi lançado na Arbitrum no primeiro trimestre de 2025, oferecendo empréstimos com garantia e uma taxa de gás 20% menor em comparação com o Ethereum. Seu TVL cresceu de US$ 2 bilhões para US$ 4 bilhões em seis meses.
• A Curve Finance migrou seus pools de stablecoins para a Arbitrum, aumentando o volume de negociação em 30% devido à redução de slippage e à liquidação mais rápida.
• A Uniswap v3 adicionou o recurso “Arbitrum Bridge”, permitindo que provedores de liquidez movimentem fundos entre Ethereum e Arbitrum sem intermediários custodiantes.

A redução do atrito atraiu não apenas protocolos DeFi essenciais, mas também uma onda de projetos emergentes que visam combinar rendimento on-chain com ativos do mundo real off-chain — uma área em que a liquidação rápida da Arbitrum é especialmente valiosa.

Riscos, Regulamentação e Desafios

Embora as vantagens técnicas sejam claras, vários fatores de risco persistem:

• Dependência da prova de fraude. O prazo de 14 dias para contestação introduz um possível atraso para usuários que precisam de finalidade instantânea em situações de alta volatilidade.
• Centralização de validadores. Os conjuntos de validadores atuais no Arbitrum são menores do que os do Ethereum, levantando questões sobre descentralização e resistência à censura.
• Análise regulatória. A SEC expressou preocupação com certos protocolos DeFi que usam roll-ups para títulos tokenizados. Um endurecimento das regulamentações dos EUA pode limitar o escopo das atividades permitidas no Arbitrum.
• Risco de contratos inteligentes. Falhas no código do protocolo ou nos contratos de ponte podem levar à perda de fundos, como visto no ataque hacker à ponte Arbitrum em 2023, que afetou cerca de US$ 50 milhões em ativos.
• Fragmentação de liquidez. Embora o TVL seja alto, a liquidez pode estar espalhada por muitos protocolos, dificultando para os usuários encontrarem pools profundos sem mover ativos entre blockchains.

Os investidores devem avaliar o histórico de auditoria de um protocolo, a composição de seu conjunto de validadores e quaisquer processos regulatórios em andamento antes de alocar capital no Arbitrum.

Perspectivas e Cenários para 2025+

Os próximos dois anos testarão se o Arbitrum conseguirá manter sua posição de liderança à medida que o Ethereum continua a se atualizar (por exemplo, após a fusão, sharding) e à medida que novos roll-ups, como Optimism ou zkSync, entram no mercado.

Cenário Otimista

O conjunto de validadores do Arbitrum se expande para mais de 200 nós, melhorando a descentralização. Um aumento no interesse institucional na tokenização de RWA impulsiona a liquidez para protocolos de ativos baseados no Arbitrum, elevando o TVL para mais de US$ 20 bilhões.

Cenário Pessimista

Se o sharding do Ethereum reduzir as taxas de transação para menos de US$ 5 na rede principal, muitos protocolos DeFi migrarão de volta para a camada base, reduzindo o TVL do Arbitrum em 25–35%. A repressão regulatória a títulos tokenizados também pode restringir a atividade de RWA.

Perspectiva do Caso Base

Um aumento constante na adoção de protocolos, juntamente com uma migração gradual de liquidez do Ethereum para o Arbitrum, mantém o TVL em torno de US$ 17–18 bilhões. Os protocolos DeFi continuam a inovar na Camada 2, mas grandes mudanças só ocorrem em resposta a eventos macroeconômicos, como inflação ou alterações regulatórias.

Eden RWA: Tokenizando Imóveis de Luxo no Caribe Francês

A tokenização de ativos do mundo real (RWA) é uma das aplicações mais promissoras para redes de Camada 2.

A Eden RWA exemplifica como um protocolo pode combinar a segurança do Ethereum com a escalabilidade do Arbitrum para oferecer propriedade fracionada em imóveis de alto padrão.

Como a Eden RWA funciona

• Seleção de ativos: Cada projeto se concentra em vilas de luxo em Saint-Barthélemy, Saint-Martin, Guadalupe ou Martinica. Uma SPE local (SCI/SAS) adquire a propriedade.
• Emissão de tokens: A SPE emite um token ERC-20 representando uma participação proporcional na vila. Por exemplo, STB‑VILLA‑01 corresponde a 1% de propriedade.

Distribuição de renda de aluguel: Os rendimentos do aluguel são convertidos em USDC e distribuídos automaticamente aos detentores por meio de contratos inteligentes no Ethereum (ou Arbitrum para liquidação mais rápida).

Camada experiencial: Trimestralmente, um sorteio certificado por um oficial de justiça seleciona um detentor de tokens para uma estadia gratuita de uma semana na villa da qual ele é coproprietário.

Governança: Os detentores de tokens podem votar em decisões importantes — reformas, cronograma de venda ou uso — por meio de um modelo DAO simplificado que equilibra a participação da comunidade com a execução eficiente.

Pilha de tecnologia: Utiliza tokens ERC-20, contratos inteligentes auditados, integrações com carteiras (MetaMask, WalletConnect, Ledger) e um mercado P2P interno para negociação primária e secundária.

Futuro Liquidez: Um mercado secundário em conformidade está planejado para fornecer aos detentores de tokens opções de saída antes do próximo ciclo de investimento.