Bitcoin (BTC): Los fondos prefieren a los mineros sobre el BTC spot tras el repunte de los ETF de 2025

Explora por qué los fondos institucionales están cambiando la exposición de los fondos de Bitcoin spot a la minería tras el repunte de los ETF de finales de 2025, y qué significa esto para los inversores.

• Los fondos compran cada vez más acciones de minería en lugar de Bitcoin spot.
• Este cambio se debe a la claridad regulatoria y las ventajas fiscales tras el lanzamiento del ETF.
• Los inversores pueden obtener exposición a la vez que diversifican el riesgo y acceden a la rentabilidad.

Bitcoin (BTC): por qué algunos fondos prefieren a los mineros sobre el BTC spot en 2026 tras el repunte de los ETF de finales de 2025 se ha convertido en un tema central en los foros de gestión de activos. La narrativa es simple pero profunda: la nueva ola de ETFs de Bitcoin, lanzada a finales del año pasado, ha transformado la forma en que el dinero institucional percibe y asigna exposición al token nativo de la red. Para los inversores minoristas que operan en el ámbito de las criptomonedas, este cambio es importante porque indica una maduración del mercado. Si bien el BTC al contado sigue siendo la forma más directa de propiedad, las acciones de minería ahora ofrecen una alternativa que combina la economía en cadena con los beneficios de la infraestructura fuera de ella. Comprender la mecánica y las implicaciones le ayudará a decidir si seguir el ejemplo o mantener una inversión tradicional. En este artículo, analizamos por qué los fondos se inclinan por los mineros tras la aparición del ETF, cómo funciona el modelo subyacente, qué riesgos persisten y cómo los activos del mundo real (RWA) como Eden RWA se integran en el ecosistema más amplio. Al final, conocerá las señales clave a tener en cuenta y los pasos prácticos para evaluar la exposición a la minería.

Antecedentes: El efecto del ETF en la asignación de Bitcoin

El lanzamiento a finales de 2025 del primer fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado en EE. UU. marcó un hito. Antes de esto, la mayoría de los actores institucionales accedían a BTC a través de futuros o mesas OTC, que conllevaban un mayor riesgo de contraparte y una menor eficiencia fiscal.

Con un ETF, los inversores obtuvieron una exposición regulada y de custodia que reflejaba los precios al contado, a la vez que se beneficiaban de la supervisión de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC). El aumento de liquidez también redujo la volatilidad de las órdenes grandes, lo que facilitó que los fondos de cobertura y los planes de pensiones asignaran capital significativo.

Sin embargo, el éxito del ETF también puso de relieve una brecha: la propiedad directa de la infraestructura minera seguía estando en gran medida sin ser explotada por los gestores tradicionales. Las acciones mineras (unidades en empresas que operan plataformas de minería de Bitcoin) proporcionan un indicador de seguridad de la red, a la vez que ofrecen ingresos operativos por los costos de electricidad y la depreciación del hardware.

Cómo funcionan las acciones mineras

• Emisión: Las empresas mineras que cotizan en bolsa emiten acciones al mercado. Cada acción representa una participación fraccionada en los activos de la empresa, incluyendo ASIC, sistemas de refrigeración y contratos de energía.
• Flujo de ingresos: Las ganancias provienen de la venta de BTC minado a precios de mercado vigentes, compensadas por gastos operativos (electricidad, mantenimiento). Las ganancias se distribuyen como dividendos o se retienen para reinversión.
• Factores de valoración: El precio de la acción refleja el rendimiento de la tasa de hash, los costos de electricidad, el riesgo regulatorio y la dinámica general del precio de Bitcoin. Un minero robusto con energía de bajo costo disfruta de márgenes más altos.
• Liquidez: Las acciones se negocian en las principales bolsas (NYSE, NASDAQ) ofreciendo liquidez diaria, a diferencia de la propiedad minera directa que es ilíquida.

En la práctica, comprar acciones en un minero de primer nivel como Riot Platforms o Marathon Digital brinda a los inversores exposición a la seguridad de la red de Bitcoin sin la sobrecarga técnica de operar el hardware ellos mismos.

Impacto del mercado y casos de uso

Las acciones de minería se han convertido en un elemento básico en las carteras de criptomonedas diversificadas. Los fondos de cobertura ahora asignan entre el 5 % y el 10 % de su asignación a acciones mineras, citando varios beneficios:

• Diversificación: El rendimiento de la minería se correlaciona con el precio de Bitcoin, pero es menos sensible a las fluctuaciones de precios a corto plazo.
• Potencial de rendimiento: Los dividendos proporcionan un flujo de caja regular que puede compensar la volatilidad de la cartera.
• Eficiencia fiscal: La propiedad de acciones evita la compleja tributación de los ingresos de la minería de BTC para los inversores individuales.

A continuación, se muestra una comparación simple entre las tenencias tradicionales de BTC al contado y las acciones mineras:

Riesgos, regulación y desafíos

• Incertidumbre regulatoria: La SEC La postura sobre los ETF de minería y los posibles cambios en los requisitos de informes podrían afectar las valoraciones de las mineras.
• Riesgo operativo: Los cortes de energía, las fallas de hardware o los ciberataques pueden reducir las tasas de hash y la rentabilidad.
• Restricciones de liquidez: Si bien las acciones son líquidas, el estrés extremo del mercado puede comprimir los diferenciales.
• Riesgos de contratos inteligentes y custodia (si se utilizan mineros tokenizados): La tokenización agrega capas de complejidad que pueden introducir vulnerabilidades en los contratos inteligentes.
• Cumplimiento de KYC/AML: Los inversores institucionales deben verificar las operaciones mineras y las estructuras de propiedad para cumplir con los estándares regulatorios.

Perspectivas y escenarios para 2025+

Escenario alcista: La adopción continua de ETF impulsa la demanda de acciones mineras. Los contratos de energía de bajo costo en regiones como Texas o Islandia mantienen altos los márgenes, impulsando los precios de las acciones por encima de los promedios históricos.

Escenario bajista: Las medidas regulatorias restrictivas contra las operaciones de criptomonedas, el aumento de los costos de la electricidad o una fuerte caída del precio de Bitcoin podrían erosionar la rentabilidad de los mineros y reducir las valoraciones.

Caso base (12-24 meses): Las acciones de minería seguirán siendo un componente viable de las carteras diversificadas de criptomonedas. Se espera que la rentabilidad anual promedio ronde el 8-12%, con dividendos que representen entre el 3-5% del rendimiento total.

Eden RWA: Un ejemplo concreto de activos tokenizados del mundo real

Eden RWA es una plataforma de inversión que democratiza el acceso a bienes raíces de lujo en el Caribe francés (San Bartolomé, San Martín, Guadalupe y Martinica) mediante la combinación de blockchain con activos tangibles enfocados en el rendimiento. A través de un enfoque fraccional y totalmente digital, los inversores pueden adquirir tokens de propiedad ERC-20 que representan acciones indirectas en un SPV (vehículo de propósito especial) dedicado que posee villas de lujo cuidadosamente seleccionadas.

Características principales:

• Tokens de propiedad ERC-20: Cada token se asigna a una participación proporcional en la propiedad de la villa subyacente.
• SPV y estructura legal: Las villas están en manos de entidades SCI/SAS, lo que garantiza una propiedad legal clara y el cumplimiento de la ley de propiedad francesa.
• Ingresos por alquiler en USDC: Los inversores reciben ingresos periódicos por alquiler directamente en su billetera Ethereum, automatizados a través de contratos inteligentes.
• Estancias experienciales trimestrales: Un sorteo certificado por un alguacil selecciona a un titular de tokens para una semana gratis en la villa que posee parcialmente.
• Gobernanza DAO-Light: Los titulares de tokens votan en decisiones clave como Como renovación, venta o uso, se equilibra la eficiencia con la supervisión comunitaria.

Eden RWA se alinea bien con la narrativa de las acciones mineras. Ambos representan una exposición tokenizada a infraestructura física, ya sean plataformas ASIC o villas de lujo, que genera rendimiento y permite diversificar una cartera más allá de los activos digitales puros. Al ofrecer un punto de entrada accesible para inversores minoristas, Eden demuestra cómo la tokenización de activos del mundo real puede coexistir con las inversiones tradicionales en criptomonedas.

Para obtener más información sobre la preventa de Eden RWA y explorar la propiedad fraccionada de bienes raíces en el Caribe, visite los siguientes enlaces:

Preventa de Eden RWA | Detalles de la preventa

Consejos prácticos

• Monitoree los informes de ganancias de los mineros y las tendencias del costo de la electricidad.
• Consulte la guía de la SEC sobre los ETF de minería y los cambios regulatorios.
• Evalúe los beneficios de diversificación al agregar acciones de minería a una cartera de criptomonedas.
• Compare los rendimientos de dividendos de los mineros con los rendimientos de BTC al contado.
• Verifique las métricas de liquidez, como los diferenciales de oferta y demanda y el volumen diario de operaciones.
• Considere activos tokenizados del mundo real como Eden RWA para obtener fuentes de rendimiento adicionales.
• Manténgase alerta a los eventos geopolíticos que podrían afectar la disponibilidad de energía en los centros mineros.

Mini preguntas frecuentes

¿Cuál es la diferencia entre Bitcoin al contado y las acciones de minería?

Bitcoin al contado otorga propiedad directa de Activo digital, mientras que las acciones de minería representan el capital de una empresa que opera hardware de minería de Bitcoin. Las acciones de minería ofrecen dividendos y exposición a la seguridad de la red, pero implican riesgo operativo.

¿Las acciones de minería pagan dividendos?

Sí. Los mineros que cotizan en bolsa distribuyen las ganancias de los BTC extraídos, menos los gastos operativos, como dividendos o las retienen para reinvertirlas, según la política de la empresa.

¿Invertir en acciones de mineros es más eficiente fiscalmente que tener Bitcoin?

En muchas jurisdicciones, los dividendos y las ganancias de capital de las acciones se gravan de forma diferente a las ganancias de las criptomonedas. Sin embargo, el tratamiento fiscal específico varía según el país, por lo que se recomienda consultar con un asesor local.

¿En qué se diferencia la tokenización de Eden RWA de los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT) tradicionales?

Eden RWA utiliza tokens ERC-20 respaldados por SPV, lo que ofrece propiedad fraccionada directa con pagos automáticos de dividendos en monedas estables y gobernanza en cadena, características que no se encuentran habitualmente en los REIT convencionales.

¿Puedo combinar acciones de minería y tokens de Eden RWA en una misma cartera?

Por supuesto. Ambas clases de activos ofrecen rendimiento a partir de infraestructura física, diversificando el riesgo más allá de los activos digitales puros como BTC o ETH.

Conclusión

El lanzamiento de ETF a finales de 2025 ha redefinido la exposición a Bitcoin para los inversores institucionales, impulsando un cambio hacia acciones de minería que combinan la economía en cadena con ingresos operativos tangibles. Si bien el BTC al contado sigue siendo la forma más directa de propiedad, los mineros ofrecen diversificación, rentabilidad por dividendo y cobertura contra la volatilidad a corto plazo. Las plataformas de tokenización de activos reales, como Eden RWA, ilustran cómo la tecnología blockchain puede democratizar el acceso a activos de alto valor, ya sean plataformas de minería o villas de lujo, ofreciendo a los inversores nuevas vías para obtener rendimiento y equilibrar su cartera. A medida que el ecosistema criptográfico madure, es probable que la combinación de exposición digital y física se convierta en una práctica habitual. Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión, legal ni fiscal. Investigue siempre por su cuenta antes de tomar decisiones financieras.