Arbitrum (ARB): Por qué los pesos pesados de DeFi anclan su TVL después del ciclo de altcoins de 2025
- El TVL en Arbitrum se mantiene alto a pesar de una caída generalizada de las altcoins.
- Los protocolos DeFi mantienen el staking, la minería de liquidez y la agregación de rendimiento en la Capa 2.
- La escalabilidad y el ahorro de gas de la plataforma son clave para una actividad sostenida hasta 2026.
A finales de 2024, el mercado de criptomonedas entró en una fuerte corrección que dejó a muchas redes de capa 1 con un TVL reducido. Sin embargo, Arbitrum, la plataforma más popular de Ethereum, ha mantenido un sólido valor total bloqueado (TVL) que aún se sustenta en los principales protocolos DeFi. Esta resiliencia no es casual; refleja ventajas estructurales más profundas en escalabilidad, base de usuarios y diseño de protocolos. Para los inversores minoristas intermedios que buscan diversificar más allá de Bitcoin y Ethereum, es fundamental comprender por qué Arbitrum sigue albergando la mayor parte de la actividad DeFi. Informa sobre qué protocolos observar, cómo cambia la dinámica de liquidez entre capas y qué oportunidades existen para los activos tokenizados del mundo real en una red de alto rendimiento. En este análisis profundo, examinamos los factores técnicos y económicos que mantienen a pesos pesados como Aave, Curve y Uniswap en Arbitrum, evaluamos el panorama de riesgos tras el ciclo de las altcoins y destacamos cómo las plataformas emergentes de RWA, en concreto Eden RWA, están aprovechando la Capa 2 para democratizar la inversión inmobiliaria de lujo. Antecedentes y contexto: El ciclo de las altcoins de 2025 experimentó una fuerte caída en las cadenas de bloques distintas de Ethereum. Solana, Avalanche y Polygon experimentaron contracciones de TVL del 40-70 % a medida que la confianza de los inversores volvía al modelo de seguridad de Ethereum. Sin embargo, Arbitrum mantuvo un TVL superior a los 15 mil millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025, con una afluencia constante de protocolos que migraron desde otras acumulaciones. El éxito de Arbitrum se basa en su arquitectura Optimistic Rollup, que agrupa miles de transacciones fuera de la cadena y envía solo el estado final a Ethereum. Este diseño ofrece:
- Menores costos de gas: las comisiones promedio por transacción se reducen de 15 a 30 dólares en la red principal de Ethereum a menos de 1 dólar.
- Alto rendimiento: hasta 4000 transacciones por segundo con finalización en aproximadamente dos minutos.
- Herramientas robustas para desarrolladores: la compatibilidad con Solidity y la EVM permite la portabilidad fluida de los contratos existentes.
La claridad regulatoria también influyó. El marco MiCA en Europa, vigente desde 2023, considera las acumulaciones como “tecnología de registro distribuido” en lugar de plataformas de valores. Esta clasificación reduce las cargas de cumplimiento para los protocolos DeFi que desean operar en diferentes jurisdicciones, lo que fomenta su adopción en Arbitrum.
Cómo funciona
En esencia, Arbitrum opera agregando las transacciones de los usuarios en lotes y publicando un breve “compromiso” en la red principal de Ethereum. Los validadores pueden impugnar los lotes no válidos mediante pruebas de fraude; si no se plantea ninguna impugnación en un plazo establecido (actualmente 14 días), el lote se finaliza.
Proceso paso a paso
- El usuario envía la transacción en Arbitrum. La transacción se firma con una clave ECDSA estándar y se envía a un nodo de Arbitrum.
- Agrupamiento y compresión. Varias transacciones se agrupan en un solo bloque de acumulación, lo que reduce la sobrecarga de datos.
- Ventana de prueba de fraude. Si alguien cree que el lote contiene una operación no válida, puede presentar una prueba de fraude en un plazo de 14 días.
- Finalización. Si no surge ninguna impugnación válida, el bloque se confirma en la red principal de Ethereum y todos los cambios de estado se vuelven inmutables.
Este proceso mantiene bajos los costos de transacción a la vez que preserva las garantías de seguridad de Ethereum. Para los protocolos DeFi, significa que sus contratos inteligentes pueden ejecutar operaciones complejas (como swaps de garantías, préstamos flash o provisión de liquidez de creadores de mercado automatizados (AMM)) con una fricción mínima.
Impacto en el mercado y casos de uso
El dominio de Arbitrum es evidente en múltiples capas de la pila DeFi:
- Aave V3 se lanzó en Arbitrum en el primer trimestre de 2025, ofreciendo préstamos colateralizados con una tarifa de gas un 20% más baja en comparación con Ethereum. Su TVL aumentó de $2 mil millones a $4 mil millones en seis meses.
- Curve Finance migró sus fondos de monedas estables a Arbitrum, lo que aumentó el volumen de operaciones en un 30% debido a la reducción del deslizamiento y una liquidación más rápida.
- Uniswap v3 agregó la función “Arbitrum Bridge”, que permite a los proveedores de liquidez mover fondos entre Ethereum y Arbitrum sin intermediarios de custodia.
| Función | Red principal de Ethereum | Acumulación de Arbitrum |
|---|---|---|
| Prom. Tarifa de gas (USD) | $25–$35 | $0.80–$1.20 |
| Rendimiento (tx/s) | 15–30 | 3,000–4,500 |
| Tiempo de finalización | 10–12 minutos | 2–3 minutos |
| Esfuerzo del desarrollador (portabilidad) | Alto | Bajo (compatible con EVM) |
La menor fricción ha atraído no solo a los principales protocolos DeFi, sino también a una ola de proyectos emergentes que buscan combinar el rendimiento en cadena con los activos del mundo real fuera de la cadena, un área donde la rápida liquidación de Arbitrum es Especialmente valioso.
Riesgos, Regulación y Desafíos
Si bien las ventajas técnicas son claras, persisten varios factores de riesgo:
- Confianza a prueba de fraude. El plazo de 14 días para la impugnación introduce un posible retraso para los usuarios que necesitan una resolución inmediata en situaciones de alta volatilidad.
- Centralización de validadores. Los conjuntos de validadores actuales en Arbitrum son más pequeños que los de Ethereum, lo que plantea dudas sobre la descentralización y la resistencia a la censura.
- Escrutinio regulatorio. La SEC ha expresado su preocupación por ciertos protocolos DeFi que utilizan acumulaciones para valores tokenizados. Un endurecimiento de las regulaciones estadounidenses podría limitar el alcance de las actividades permitidas en Arbitrum.
- Riesgo de contratos inteligentes. Los errores en el código del protocolo o en los contratos puente pueden provocar la pérdida de fondos, como se vio en el hackeo del puente Arbitrum en 2023 que afectó activos por un valor de aproximadamente 50 millones de dólares.
- Fragmentación de liquidez. Si bien el TVL es alto, la liquidez puede estar distribuida entre muchos protocolos, lo que dificulta que los usuarios encuentren pools profundos sin mover activos entre cadenas.
Los inversores deben evaluar el historial de auditoría de un protocolo, la composición de su conjunto de validadores y cualquier procedimiento regulatorio en curso antes de asignar capital a Arbitrum.
Perspectivas y escenarios para 2025+
Los próximos dos años pondrán a prueba si Arbitrum puede mantener su liderazgo a medida que Ethereum continúa actualizándose (por ejemplo, tras la fusión, fragmentación) y a medida que nuevas acumulaciones como Optimism o zkSync entran al mercado.
Escenario alcista
El conjunto de validadores de Arbitrum se expande a más de 200 nodos, mejorando la descentralización. Un aumento en el interés institucional en la tokenización de RWA impulsa la liquidez en los protocolos de activos basados en Arbitrum, elevando el TVL a más de 20 mil millones de dólares. Los puentes de capa 2 se vuelven totalmente interoperables, creando una experiencia de usuario fluida.
Escenario bajista
Si la fragmentación de Ethereum reduce las comisiones por transacción por debajo de los 5 $ en la red principal, muchos protocolos DeFi migran de nuevo a la capa base, lo que reduce el TVL de Arbitrum entre un 25 % y un 35 %. Las medidas regulatorias restrictivas contra los valores tokenizados también podrían restringir la actividad de RWA.
Perspectiva del caso base
Un aumento constante en la adopción de protocolos, junto con una migración gradual de liquidez de Ethereum a Arbitrum, mantiene el TVL entre 17 000 y 18 000 millones de dólares. Los protocolos DeFi continúan innovando en la capa 2, pero los cambios importantes solo ocurren en respuesta a eventos macroeconómicos como la inflación o los cambios regulatorios.
Eden RWA: Tokenización de bienes raíces de lujo del Caribe francés
La tokenización de activos del mundo real (RWA) es una de las aplicaciones más prometedoras para las redes de capa 2. Eden RWA ejemplifica cómo un protocolo puede combinar la seguridad de Ethereum con la escalabilidad de Arbitrum para ofrecer propiedad fraccionada en bienes raíces de alta gama.
Cómo funciona Eden RWA
- Selección de activos: Cada proyecto se centra en villas de lujo en San Bartolomé, San Martín, Guadalupe o Martinica. Una entidad de propósito especial (SPV) local (SCI/SAS) adquiere la propiedad.
- Emisión de tokens: La SPV emite un token ERC-20 que representa una parte proporcional de la villa. Por ejemplo, STB‑VILLA‑01 corresponde al 1 % de propiedad.
- Distribución de ingresos por alquiler: El producto del alquiler se convierte en USDC y se distribuye automáticamente a los titulares mediante contratos inteligentes en Ethereum (o Arbitrum para una liquidación más rápida).
- Capa experiencial: Trimestralmente, un sorteo certificado por un alguacil selecciona a un titular de tokens para una estancia de una semana de cortesía en la villa de la que es propietario parcial.
- Gobernanza: Los titulares de tokens pueden votar sobre decisiones importantes (renovaciones, calendario de venta o uso) a través de un modelo DAO-light que equilibra las aportaciones de la comunidad con una ejecución eficiente.
- Futuro Liquidez: Se planea un mercado secundario compatible para brindar a los poseedores de tokens opciones de salida antes del próximo ciclo de inversión. Eden RWA demuestra cómo la Capa 2 puede reducir los costos de transacción para la distribución frecuente de ingresos, al tiempo que aprovecha la seguridad de Ethereum. Para