Análise das Guerras da Camada 1: Como o TVL e as Taxas Revelam Quais Blockchains da Camada 1 Realmente Ganham Tração (2025)

Explore como o Valor Total Bloqueado (TVL) e as taxas de transação sinalizam tração real em blockchains da Camada 1. Compreenda a dinâmica de 2025, os riscos e o que isso significa para investidores de varejo.

• Descubra quais blockchains da Camada 1 estão ganhando impulso real, analisando além do hype o crescimento do TVL e as estruturas de taxas.
• Saiba por que o TVL e as taxas são importantes agora, à medida que os ciclos de mercado mudam após a alta.
• Obtenha insights acionáveis ​​sobre como avaliar projetos da Camada 1 para investimento de longo prazo.

O último ano testemunhou um aumento de blockchains da Camada 1 disputando a dominância.

Desde a evolução contínua do Ethereum até novos participantes como Solana, Cosmos e Avalanche, o mercado está saturado. Em meio a esse ruído, os investidores de varejo têm dificuldade em discernir quais blockchains estão realmente ganhando força e quais estão apenas surfando em tendências especulativas.

O desempenho da Camada 1 pode ser medido por uma combinação do Valor Total Bloqueado (TVL) — a quantidade de ativos em staking ou bloqueados na rede — e das taxas de transação coletadas, que refletem o uso real. O TVL mostra quanto capital está comprometido com o ecossistema de uma blockchain, enquanto a receita de taxas indica que os usuários estão transacionando ativamente, e não apenas mantendo tokens.

Este artigo examina o cenário da Camada 1 em 2025 sob a perspectiva do crescimento do TVL, da dinâmica das taxas e da escalabilidade da rede.

Vamos abordar métricas-chave, casos de uso no mundo real, pressões regulatórias e cenários futuros para ajudar investidores de varejo de nível intermediário a tomar decisões informadas sobre onde seu capital pode ser melhor alocado.

Contexto: Por que o TVL e as taxas são importantes em 2025

No início da década de 2020, muitos projetos alegaram rápida adoção com base no burburinho das redes sociais. No entanto, o período pós-crise das criptomoedas revelou que o hype não equivale a uso sustentável. O TVL tornou-se um barômetro crítico porque reflete a alocação real de capital em protocolos DeFi, NFTs, jogos e outros dApps construídos sobre uma camada 1.

As taxas de transação, por sua vez, servem como uma medida indireta de congestionamento da rede e atividade do usuário. Altos volumes de taxas geralmente acompanham redes movimentadas, onde os usuários estão dispostos a pagar por tempos de confirmação mais rápidos ou menor slippage.

Por outro lado, a estagnação da receita de taxas pode sinalizar baixa demanda ou ineficiências.

O ambiente regulatório também mudou em 2025. A estrutura europeia MiCA, o escrutínio da SEC sobre ativos tokenizados e as regulamentações emergentes em nível estadual nos EUA forçam as empresas de camada 1 a adotar medidas de conformidade mais robustas, o que pode afetar sua capacidade de atrair capital institucional e, consequentemente, influenciar o TVL.

Como funciona: de ativos fora da blockchain para valor na blockchain

O mecanismo principal que conecta ativos do mundo real (RWAs) com redes blockchain envolve várias etapas:

• Identificação do ativo: Um ativo tangível, como uma villa de luxo em Saint-Barthélemy, é selecionado e verificado legalmente.
• Estruturação legal: Uma SPE (Sociedade de Propósito Específico), geralmente estruturada como uma SCI ou SAS na França, detém a titularidade do imóvel.
• Emissão de Tokens: A SPV emite tokens ERC-20 que representam propriedade fracionária. Cada token é lastreado 1:1 por uma participação no capital da SPV.
• Distribuição por Contrato Inteligente: Os tokens são criados na Ethereum, armazenados nas carteiras dos usuários e gerenciados por meio de contratos auditados.
• Automação do Fluxo de Renda: A renda de aluguel é coletada, convertida em USDC (uma stablecoin atrelada ao USD) e distribuída automaticamente aos detentores de tokens por meio do contrato.
• Camada de Governança: Os detentores de tokens podem votar em decisões importantes — reformas, vendas ou políticas de uso — por meio de um modelo de governança simplificado (DAO) que equilibra a eficiência com a supervisão da comunidade.

Este processo exemplifica como uma plataforma RWA aproveita a transparência e a programabilidade da blockchain para democratizar o acesso a imóveis de alto padrão, garantindo a conformidade regulatória.

Impacto no Mercado e Casos de Uso

Imóveis tokenizados são apenas um dos muitos RWAs que podem ser implementados na plataforma. Camada 1. Outros incluem:

• Títulos e Valores Mobiliários: Instrumentos de renda fixa emitidos por governos ou empresas, tokenizados para propriedade fracionada.
• Ativos da Cadeia de Suprimentos: Commodities como ouro, petróleo ou mesmo produtos agrícolas rastreados na blockchain.
• Propriedade Intelectual: Patentes ou arte digital que podem ser monetizadas por meio de royalties codificados em contratos inteligentes.

Investidores de varejo se beneficiam de limites de entrada mais baixos e maior liquidez em comparação com os mercados tradicionais. Os participantes institucionais obtêm trilhas de auditoria transparentes e a capacidade de integrar esses ativos em protocolos DeFi, criando novas oportunidades de rendimento.

Riscos, Regulamentação e Desafios

Apesar da promessa dos RWAs tokenizados, vários riscos permanecem:

• Incerteza Regulatória: As ações de fiscalização da SEC sobre tokens de segurança e as diretrizes em constante evolução da MiCA podem impor custos elevados de conformidade.
• Vulnerabilidades de Contratos Inteligentes: Bugs ou exploits podem levar à perda de fundos. Auditorias mitigam, mas não eliminam o risco.
• Custódia e Liquidez: Os ativos físicos estão sujeitos a flutuações de mercado, enquanto os mercados secundários para propriedades tokenizadas podem ser pouco expressivos.
• Conformidade KYC/AML: Os investidores devem passar por verificação de identidade, o que pode limitar o anonimato e aumentar o atrito no processo de integração.
• Complexidade da Propriedade Legal: Os detentores de tokens possuem uma participação em uma SPV em vez da propriedade direta do imóvel, o que pode gerar disputas sobre o controle ou decisões de venda.

Cenários do mundo real ilustram esses desafios: uma repentina repressão regulatória sobre imóveis tokenizados na UE poderia congelar as transferências de ativos; Uma invasão de contrato inteligente pode desviar a renda de aluguel; recessões de mercado podem deprimir os valores dos imóveis e, consequentemente, as avaliações dos tokens.

Perspectivas e Cenários para 2025+

Cenário Otimista: Clareza regulatória contínua, adoção de Layer-1 por investidores institucionais e a expansão de plataformas RWA como a Eden RWA impulsionam o crescimento do TVL. As taxas de transação aumentam com o crescimento do uso de dApps, reforçando os efeitos de rede.

Cenário Pessimista: Maior escrutínio regulatório leva a custos de conformidade mais rigorosos; projetos importantes de Layer-1 não conseguem escalar ou perdem o apoio dos desenvolvedores. O TVL estagna e a receita de taxas cai devido à migração dos usuários para alternativas mais baratas para evitar congestionamentos.

Cenário Base: Maturação gradual do ecossistema, com crescimento moderado do TVL (10-20% ao ano) e estruturas de taxas estáveis. As plataformas de camada 1 que possuem comunidades de desenvolvedores robustas e casos de uso claros — como Ethereum 2.0, Solana e Avalanche — mantêm uma tração constante, enquanto as novas entrantes lutam para conquistar uma participação de mercado significativa.

Eden RWA: Tokenizando Imóveis de Luxo no Caribe Francês

Como um exemplo ilustrativo de como ativos do mundo real são integrados aos ecossistemas de camada 1, a Eden RWA oferece uma plataforma totalmente digital e transparente que democratiza o acesso a vilas de luxo nas Antilhas.

Os principais recursos incluem:

• Tokens de Propriedade ERC-20: Cada token representa uma fração de uma SPV proprietária de uma villa específica.
• Distribuição de Renda de Aluguel: Os rendimentos de aluguel são convertidos em USDC e pagos automaticamente nas carteiras Ethereum dos investidores.
• Governança Leve como uma DAO: Os detentores de tokens votam em decisões importantes (reformas, cronograma de venda), mantendo a operação eficiente.
• Estadias Experienciais Trimestrais: Um detentor de tokens aleatório recebe uma semana gratuita na villa da qual é coproprietário, agregando utilidade além da renda passiva.
• Contratos Inteligentes Transparentes: Todos os fluxos financeiros e decisões de governança são registrados na blockchain para fins de auditoria.

O modelo da Eden RWA exemplifica como as Camadas 1 podem servir como a espinha dorsal para imóveis tokenizados, fornecendo aos investidores de varejo exposição acessível a ativos de alto valor que antes estavam fora de alcance. A plataforma utiliza a rede principal Ethereum para conformidade com o padrão ERC-20, enquanto planeja um mercado secundário compatível para aumentar a liquidez.

Para saber mais sobre a pré-venda da Eden RWA e explorar como funciona a propriedade fracionada em imóveis de luxo, visite os seguintes links:

Pré-venda da Eden RWA – Site Oficial

Acesso Direto à Pré-venda

Considerações Práticas para Investidores de Varejo

• Acompanhe o crescimento do TVL e as tendências de receita de taxas para avaliar a adoção genuína da rede.
• Avalie soluções de escalabilidade de Camada 1 (PoS, sharding, rollups) que impactam o custo e a velocidade das transações.
• Verifique a conformidade regulatória das plataformas RWA — procure por contratos auditados e procedimentos KYC claros.
• Considere opções de liquidez: marketplaces on-chain, recompensas de staking ou vendas secundárias de tokens.
• Pergunte se a plataforma possui uma estrutura de governança DAO simplificada para garantir a participação da comunidade sem burocracia excessiva.
• Analise o desempenho histórico de ativos tokenizados semelhantes (por exemplo, fundos imobiliários tokenizados) para contextualizar.
• Monitore a atividade dos desenvolvedores no GitHub e o sentimento da comunidade nas mídias sociais para identificar sinais precoces da saúde do projeto.
• Use métricas ajustadas ao risco, como o índice de Sharpe do crescimento do TVL versus a volatilidade das taxas, para comparar as Layer-1s objetivamente.

Mini FAQ

O que é Valor Total Bloqueado (TVL) e por que ele é importante?

O TVL representa a soma dos ativos em staking ou bloqueados dentro do ecossistema de um blockchain. Isso indica quanto capital os usuários estão comprometendo, o que se correlaciona com a atividade da rede e o potencial de crescimento.

Como as taxas de transação refletem o uso real nas blockchains de Camada 1?

Volumes de taxas mais altos geralmente significam que mais transações estão ocorrendo, sugerindo um engajamento ativo do usuário. Por outro lado, uma receita de taxas baixa pode sinalizar subutilização ou evitação de congestionamento.

Quais são os desafios regulatórios enfrentados pelas plataformas de imóveis tokenizados?

Elas devem navegar pelas leis de valores mobiliários (SEC nos EUA), MiCA na UE e regulamentações imobiliárias locais.

O não cumprimento pode resultar em multas, congelamento de ativos ou encerramento da plataforma.

Investir em vilas de luxo tokenizadas é seguro para investidores de varejo?

Embora a tokenização ofereça transparência e propriedade fracionada, os riscos permanecem: bugs em contratos inteligentes, restrições de liquidez, mudanças regulatórias e volatilidade do mercado que afetam os valores dos imóveis.

Como posso verificar se um projeto de Camada 1 está realmente ganhando força?

Observe o crescimento sustentado do TVL (Valor Total Percentual) ao longo de vários trimestres, as tendências de receita de taxas, o engajamento ativo dos desenvolvedores e as parcerias com instituições de renome ou outros protocolos DeFi.

Conclusão

O cenário de blockchains de Camada 1 em 2025 está passando do hype para fundamentos mensuráveis. Ao se concentrar em métricas como TVL e taxas de transação, os investidores podem identificar melhor quais redes estão realmente ganhando força e suportando casos de uso reais, em vez de atividades especulativas.

Plataformas como a Eden RWA ilustram como essas blockchains podem ser aproveitadas para trazer ativos tangíveis para o ecossistema Web3, oferecendo novas vias para diversificação e geração de renda.

Embora as oportunidades sejam abundantes, é essencial permanecer vigilante em relação aos desenvolvimentos regulatórios, aos riscos dos contratos inteligentes e à dinâmica do mercado que podem influenciar a viabilidade a longo prazo das blockchains de camada 1 e seus ativos tokenizados associados. Uma abordagem disciplinada e baseada em dados será a melhor opção para investidores de varejo de médio e grande porte à medida que navegam por esse espaço em constante evolução.

Aviso Legal

Este artigo tem caráter meramente informativo e não constitui aconselhamento de investimento, jurídico ou tributário. Sempre faça sua própria pesquisa antes de tomar decisões financeiras.