Análisis de la Regla de Viaje: cómo los VASP implementan el intercambio transfronterizo de datos

Explore el marco regulatorio de la Regla de Viaje, su implementación práctica para proveedores de servicios de activos virtuales (VASP) y aplicaciones reales como Eden RWA.

Qué exige la Regla de Viaje y por qué es importante en 2025.
Pasos clave que los VASP toman para compartir datos de clientes de forma segura a través de las fronteras.
Ejemplos reales de cumplimiento transfronterizo, incluyendo bienes raíces de lujo tokenizados.

Análisis de la Regla de Viaje: cómo los VASP implementan el intercambio transfronterizo de datos es un análisis oportuno del mecanismo regulatorio que mantiene la transparencia de las transacciones de activos virtuales a la vez que protege la privacidad. El Grupo de Acción Financiera Internacional (GAFI) impuso la regla en 2019, y para 2025 se ha convertido en un estándar de la industria, aplicado por reguladores de todo el mundo. Para los inversores minoristas intermediarios de criptomonedas, comprender cómo las bolsas, las billeteras y los custodios intercambian información es esencial para evaluar el riesgo, los costos de cumplimiento y la integridad de las transferencias transfronterizas.

La pregunta central que abordamos es: ¿Qué mecanismos utilizan los proveedores de servicios de activos virtuales (VASP) para cumplir con las obligaciones de la Regla de Viaje y cuáles son las implicaciones prácticas para los inversores? En este artículo, aprenderá cómo fluyen los datos entre las partes, la tecnología que sustenta la transmisión segura, el panorama regulatorio en las diferentes jurisdicciones y ejemplos concretos de cumplimiento transfronterizo en activos del mundo real.

Esto es importante ahora porque 2025 ha visto un aumento en el uso regulado de monedas estables, un mayor escrutinio de MiCA en Europa y mayores acciones de cumplimiento por parte de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) contra las bolsas que no cumplen con las normas. Para los participantes minoristas que poseen o comercian con criptomonedas, la Regla de Viaje puede afectar la velocidad de las transacciones, los costos e incluso la capacidad de transferir activos fuera de ciertas jurisdicciones.

Antecedentes / Contexto

La Regla de Viaje, codificada en la Guía sobre Activos Virtuales del GAFI (2019), exige que los VASP compartan información específica sobre el remitente y el destinatario al transferir un valor superior a un umbral, actualmente de $1,000 para la mayoría de las jurisdicciones. La regla está diseñada para prevenir el lavado de dinero y la financiación del terrorismo, a la vez que preserva la privacidad del consumidor.

En 2025, reguladores clave como la Red de Control de Delitos Financieros de EE. UU. (FinCEN), el Banco Central Europeo (BCE) bajo la Ley de Control de Delitos Financieros (MiCA) y la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) han adoptado o están en proceso de adoptar marcos sólidos para el cumplimiento de la Regla de Viaje. El panorama regulatorio se puede resumir de la siguiente manera:

Estados Unidos: FinCEN exige a los VASP que recopilen y envíen datos de los clientes para transferencias superiores a $1,000. Las sanciones superan los 100.000 $ por infracción.
Unión Europea: MiCA (2024) exige a los emisores de criptoactivos regulados que proporcionen el mismo nivel de transparencia que los valores tradicionales, incluido el intercambio transfronterizo de datos.
Sudeste Asiático: MAS ha emitido directrices que se alinean con el GAFI, centrándose en KYC/AML y la custodia segura.
Mercados emergentes: Países como Brasil y México han comenzado a adoptar versiones localizadas de la Regla de Viaje, a menudo en coordinación con sus bancos centrales.

La adopción de la regla ha impulsado una ola de soluciones técnicas, desde formatos de datos estandarizados (como el Formato de Intercambio de Datos de la Regla de Viaje, TREF) hasta plataformas de verificación de identidad basadas en blockchain. Estas herramientas buscan optimizar el cumplimiento normativo y, al mismo tiempo, proteger la información personal mediante cifrado y pruebas de conocimiento cero.

Cómo funciona

La implementación de la Regla de Viaje es un proceso de varios pasos que involucra a varios actores: el VASP del remitente, el VASP del destinatario, los intermediarios (si los hay) y las autoridades reguladoras. A continuación, se muestra un flujo simplificado:

Inicio: El remitente inicia una transferencia a través de su plataforma VASP.
Comprobación KYC/AML: El VASP verifica la identidad del remitente con su base de datos KYC y se asegura de que no existan sanciones ni indicadores de lista de vigilancia.
Empaquetado de datos: Los campos obligatorios (nombre del remitente, dirección, número de cuenta, monto de la transacción y propósito) se compilan en una carga útil JSON compatible con TREF. Los campos opcionales incluyen correo electrónico, número de teléfono y huella digital del dispositivo.
Cifrado y firma: la carga útil se firma con la clave privada del VASP del remitente y se cifra utilizando la clave pública del VASP del destinatario o una clave simétrica compartida derivada a través de un intercambio Diffie-Hellman.
Transmisión: el paquete cifrado viaja a través de la cadena de bloques (por ejemplo, Ethereum, Solana) o canales fuera de la cadena (API, HTTP seguro). Algunos protocolos integran los datos en metadatos de transacciones para mantenerlos inmutables.
Descifrado y verificación: el VASP receptor descifra la carga útil, verifica la firma y coteja la información con sus propios registros KYC.
Mantenimiento de registros: ambas partes conservan una copia de los datos para fines de auditoría, generalmente almacenados en una base de datos cifrada o en un libro contable autorizado.

Informes regulatorios: si es necesario, los VASP envían agregados anónimos a los reguladores como parte de los informes periódicos AML.

Actores clave y sus roles:

Emisores/Intercambios: proporcionan la plataforma para iniciar transferencias y realizar KYC.
Custodios: mantienen las claves privadas de los clientes; Pueden actuar como intermediarios en el intercambio de datos si la transferencia pasa por servicios de custodia.
VASP intermediarios: En cadenas transfronterizas, los custodios intermediarios o procesadores de pagos pueden reenviar datos entre el remitente y el destinatario.
Reguladores: Establecen umbrales, definen formatos de datos aceptables y aplican sanciones por incumplimiento.

Esta arquitectura garantiza que los únicos datos expuestos a partes externas sean los que los reguladores consideren necesarios, equilibrando así la transparencia con la privacidad.

Impacto en el mercado y casos de uso

La influencia de la Regla de Viajes se extiende más allá de las simples remesas. Varios sectores están aprovechando el intercambio de datos transfronterizos para generar nuevo valor:

Bienes raíces tokenizados: Las plataformas que emiten tokens de propiedades deben compartir la información de los inversores con los registros locales al transferir la propiedad transfronterizamente.
Transferencias de stablecoins: Las grandes plataformas de intercambio de stablecoins (por ejemplo, USDC, DAI) deben proporcionar datos para los pagos transfronterizos para evitar sanciones regulatorias.
Finanzas descentralizadas (DeFi): Los protocolos de agricultura de rendimiento que aceptan depósitos fiduciarios a menudo enrutan los fondos a través de custodios regulados para cumplir con los requisitos de la Regla de Viaje.

A continuación, se muestra una tabla comparativa que ilustra la transición de las transferencias tradicionales fuera de la cadena a modelos dentro de la cadena que cumplen con las normas:

Aspecto	Tradicional Modelo fuera de la cadena	Modelo que cumple con las reglas de viaje en la cadena
Transmisión de datos	Papel o correo electrónico no seguro	JSON cifrado a través de blockchain o API segura
Transparencia	Limitada a registros bancarios	Rastro de auditoría inmutable en el libro mayor público
Tiempo de procesamiento	1 a 3 días hábiles	Segundos a minutos (según la red)
Costo de cumplimiento	Alto debido a las comprobaciones manuales	Soluciones automatizadas y escalables
Riesgos de privacidad	Alto (datos ^brechas)	Bajo (cifrado, pruebas de conocimiento cero)

La transición hacia formatos de datos estandarizados y el cumplimiento automatizado ha reducido las barreras para que los VASP más pequeños operen a nivel mundial. Sin embargo, la mayor visibilidad también significa que cualquier paso en falso puede desencadenar una acción regulatoria rápida.

Riesgos, Regulación y Desafíos

Si bien la Regla de Viaje mejora la transparencia, introduce varios riesgos:

Vulnerabilidades de los Contratos Inteligentes: Si los contratos de manejo de datos de un VASP contienen errores, la información confidencial podría quedar expuesta o corromperse.
Riesgos de Custodia: Los custodios intermediarios pueden convertirse en puntos únicos de falla si se ven comprometidos.
Integridad y Precisión de los Datos: Los datos KYC incorrectos pueden generar falsos positivos en las verificaciones AML y retrasos en la ejecución de transferencias.
Conflictos Interjurisdiccionales: Diferentes países pueden interpretar la regla de manera diferente, lo que lleva a una aplicación inconsistente.
Evolución Regulatoria: A medida que MiCA y otros marcos evolucionan, Los VASP deben actualizar continuamente sus sistemas de cumplimiento.

Ejemplos concretos ilustran estos riesgos:

Un incidente de 2023 en el que la carga útil de datos mal codificada de una plataforma de intercambio provocó que el destinatario rechazara una transferencia de 120.000 USD, lo que retrasó la liquidación durante semanas.
La acción de cumplimiento de la SEC de EE. UU. de 2024 contra un servicio de billetera pequeña que no envió datos KYC, lo que resultó en una multa de 250.000 USD.

Mitigar estos riesgos requiere una arquitectura técnica sólida (gestión segura de claves, rigurosas auditorías de código y controles de privacidad multicapa), así como una supervisión regulatoria continua.

Perspectivas y escenarios para 2025+

Los próximos dos años probablemente verán caminos divergentes determinados por la claridad regulatoria y la adopción tecnológica:

Escenario alcista: MiCA finaliza su Regla de Viaje Orientación, lo que lleva a una estandarización generalizada. Los VASP implementan protocolos de intercambio de datos interoperables, lo que reduce la fricción transfronteriza. La confianza de los inversores aumenta, impulsando el capital institucional hacia los mercados de bienes raíces tokenizados y otros RWA.
Escenario bajista: Persiste la fragmentación regulatoria; EE. UU. introduce umbrales más estrictos (10 000 USD), mientras que Europa mantiene límites más bajos. Los VASP tienen dificultades para conciliar las diferentes obligaciones, lo que provoca retrasos y mayores costos de cumplimiento que disuaden a los actores más pequeños.
Caso base: Surge un enfoque híbrido: se adoptan formatos TREF estandarizados a nivel mundial, pero cada jurisdicción mantiene su propio umbral y cadencia de informes. Los VASP invierten en capas de cumplimiento modulares que pueden intercambiarse a medida que evolucionan las normas.

Para los inversores minoristas, la implicación más inmediata es el costo de transacción: un umbral más alto reduce las tarifas por compartir datos, mientras que los umbrales más bajos las aumentan. Además, el ritmo del cambio regulatorio influirá en la disponibilidad de activos: algunos tokens pueden bloquearse hasta que se logre el cumplimiento total.

Eden RWA: un ejemplo concreto de cumplimiento transfronterizo

Eden RWA ejemplifica cómo una plataforma de activos del mundo real puede navegar por la Regla de Viaje y, al mismo tiempo, ofrecer propiedad fraccionada en bienes raíces de alta gama en el Caribe francés. La arquitectura de la plataforma se basa en la red principal de Ethereum y utiliza tokens ERC-20 para representar acciones indirectas de un Vehículo de Propósito Especial (SPV) que posee villas de lujo en San Bartolomé, San Martín, Guadalupe y Martinica. Las características clave relevantes para el cumplimiento transfronterizo incluyen:

Tokens de propiedad ERC-20: Cada token está respaldado por un SPV (SCI/SAS), lo que garantiza que la propiedad legal resida en una entidad corporativa en lugar del titular individual.
SPV y alineación con KYC: Los inversores del SPV deben completar verificaciones KYC que se alinean con los requisitos del GAFI. Cuando los tokens cambian de manos a través de las fronteras, Eden RWA envía los datos necesarios a la plataforma receptora utilizando cargas útiles compatibles con TREF.
Ingresos por alquiler en USDC: Las ganancias por alquiler se pagan automáticamente a través de contratos inteligentes en una moneda estable, que a su vez debe cumplir con los umbrales de Travel Rule cuando se transfieren entre billeteras o custodios fuera de Francia.
Gobernanza DAO-Light y estadías experienciales: Los poseedores de tokens pueden votar en proyectos de renovación y recibir estadías trimestrales. Estas interacciones implican el intercambio de datos (p. ej., identidad para reservas) que Eden RWA administra a través de transacciones cifradas y firmadas.

Flujo de datos transfronterizo: cuando se vende un token a un inversor en Estados Unidos, Eden RWA envía la información KYC del comprador y los detalles de la transacción a los reguladores estadounidenses a través de su socio de intercambio compatible, lo que satisface la Regla de viaje de FinCEN.

Eden RWA demuestra que la propiedad fraccionada de activos del mundo real puede coexistir con estrictas obligaciones regulatorias y, al mismo tiempo, ofrecer una experiencia de usuario que se siente fluida. Al integrar el cumplimiento normativo en el ciclo de vida del token, desde la emisión hasta la negociación secundaria, Eden RWA mitiga el riesgo tanto para inversores como para socios. Los lectores interesados pueden explorar la preventa de Eden RWA para aprender cómo se estructuran los tokens de propiedad fraccionaria y cómo se integra el cumplimiento transfronterizo en la plataforma.

Comprenda el umbral aplicable en cada jurisdicción en la que opera (EE. UU. vs. UE).

Pregunte si el VASP ofrece registros de auditoría para transferencias transfronterizas e intercambio de datos.

Evalúe las revisiones de seguridad de los contratos inteligentes: busque auditorías de terceros.

Supervise cualquier actualización regulatoria de FinCEN, MiCA o MAS que pueda afectar sus transacciones.

Considere el impacto de las tarifas de transferencia en el costo total de mover activos a través de las fronteras.

Revise cómo la plataforma gestiona el comercio secundario y si mantiene el cumplimiento para todas las partes involucradas.

Mini preguntas frecuentes

¿Qué es la Regla de Viaje?

La guía del GAFI que requiere que los proveedores de servicios de activos virtuales compartan información del remitente y el destinatario en transferencias que superen un umbral establecido, generalmente $1,000.

¿Qué VASP deben cumplir con la Regla de Viaje? ¿Regla?

Todos los exchanges, custodios, servicios de monedero y procesadores de pagos regulados que facilitan las transacciones transfronterizas con activos virtuales.

¿Cómo afecta la Regla de Viaje a las transferencias de stablecoins?

Las stablecoins también deben compartir datos KYC al transferirse entre fronteras; muchas plataformas integran esta información en los metadatos de las transacciones o utilizan API fuera de la cadena para reenviarla a los destinatarios.

¿Se aplica la Regla de Viaje a las transferencias intranacionales?

Generalmente, no. La regla está diseñada para transacciones transfronterizas, pero algunas jurisdicciones pueden imponer obligaciones similares a nivel nacional.

¿Cuáles son las sanciones por incumplimiento?

Las sanciones varían según la jurisdicción: las multas de la FinCEN de EE. UU. pueden superar los 100 000 $ por infracción; Los reguladores de la UE pueden imponer sanciones o restricciones operativas.

Conclusión

La Regla de Viajes representa un cambio fundamental en la forma en que se supervisan y regulan las transacciones de activos virtuales. Al exigir el intercambio estructurado de datos entre proveedores de servicios de valor añadido (VASP), el GAFI ha creado un ecosistema que equilibra los objetivos de lucha contra el blanqueo de capitales (AML) con las necesidades de privacidad de los usuarios de criptomonedas. En 2025, el cumplimiento ya no es opcional; está integrado en la infraestructura tecnológica, desde las cargas útiles TREF cifradas hasta las comprobaciones KYC basadas en contratos inteligentes.

Para los inversores minoristas, esto significa una mayor transparencia y un riesgo potencialmente menor al transferir activos transfronterizos. Sin embargo, también introduce nuevos costes y complejidad que deben gestionarse con cuidado. Plataformas como Eden RWA ilustran cómo la tokenización de activos del mundo real puede armonizar con los requisitos regulatorios, ofreciendo oportunidades de inversión tangibles y manteniendo la integridad del cumplimiento.

A medida que el panorama regulatorio continúa evolucionando, mantenerse informado sobre los umbrales, los formatos de datos y las mejores prácticas tecnológicas será esencial tanto para los usuarios como para los proveedores de servicios que buscan navegar responsablemente por los flujos de criptomonedas transfronterizos.

Descargo de responsabilidad

Este artículo es

Análisis de las normas de viaje: cómo los proveedores de servicios de viaje virtuales implementan el intercambio transfronterizo de datos