Base (BASE): Coinbase の L2 が小売ユーザーをオンチェーン アプリにオンボードする理由

Coinbase の Base Layer 2 が、2025 年に小売投資家のアクセスを改善し、手数料を下げ、DeFi の機会をどのように拡大するかをご覧ください。

• Base は、低コストのトランザクションを Ethereum にもたらす新しい Layer-2 ネットワークです。
• Coinbase は、ユーザー ベースとウォレットの統合を活用して、オンチェーン アプリのアクセス性を高めています。
• その結果、小売投資家は高額なガス料金を支払うことなく、DeFi、NFT、ゲームを利用できます。
• Base の設計は、コストを低く抑えながら、安全で開発者にとって使いやすい契約をサポートしています。
• Eden RWA は、トークン化された不動産が Layer-2 のスケーラビリティからどのように恩恵を受けるかを示しています。

2025 年、暗号エコシステムは移行段階にあります。 Ethereum は依然として主要なスマートコントラクト プラットフォームですが、ガス料金の高さと混雑により多くの個人投資家が利用を控えています。Coinbase は、Ethereum 上に構築された専用のレイヤー 2 (L2) ネットワークである Base を立ち上げ、セキュリティと既存ツールとの互換性を維持しながら、ほぼゼロのトランザクション コストを提供することでこのギャップを解消しています。

Base は単なるスケーリング ソリューションではありません。主流の個人投資家をオンチェーン アプリケーションの世界に取り込むための戦略的な動きを表しています。Coinbase のウォレット、取引所、オンボーディング プロセスに直接統合することで、Base は Coinbase のインターフェイスにすでに精通している新規ユーザーの負担を軽減します。

この記事では、Base とは何か、どのように機能するか、なぜ今重要なのか、そして個人投資家にどのような機会とリスクをもたらすのかについて説明します。また、現実世界の資産に対するL2トークン化の実際的な利点を示す具体的な例であるEden RWAについても見ていきます。

背景とコンテキスト

Baseは、Coinbaseによって構築され、2024年初頭に開始されたロールアップ型のレイヤー2ネットワークです。楽観的ロールアップを使用して、複数のトランザクションをオフチェーンでバンドルし、単一のコミットメントとしてEthereumに送信します。この設計により、メインネットのセキュリティ保証が維持されながら、ガス使用量が大幅に削減されます。

タイミングが重要です。シャーディングの提案からzkロールアップまで、スケーリングに関する何年にもわたる議論の後、開発者とユーザーは、導入しやすい信頼性が高く低コストのソリューションを求めていました。 Base は、次のものを提供することでこのニッチ市場を満たしています。

• Ethereum のツール (ERC-20、ERC-721 など) との互換性
• Coinbase エコシステムの資産用の組み込みブリッジ
• 使い慣れた Ethereum スタックを反映した開発者ポータルと SDK
• Coinbase による取引コストの補助により、エンドユーザーのガス料金はゼロまたは最小限に抑えられます

Coinbase は規制された取引所として高い評価を得ており、信頼性の面で Base に優位性を与えています。同社は、他の多くの L2 にはない、法定通貨のオンボーディング、KYC/AML コンプライアンス、消費者保護を提供できます。

仕組み

Base の背後にあるコアメカニズムは、楽観的ロールアップモデルです。手順を追って説明します。

1. ユーザーがトランザクションを開始: 個人投資家が Coinbase Wallet を開き、Base 上の DeFi アプリ (流動性プールなど) を選択して、スワップを送信します。
2. トランザクションがオフチェーンにバンドルされる: Base オペレーターは、このような多数のトランザクションを 1 つのバッチに収集します。各トランザクションはユーザーによって署名されますが、まだ Ethereum 上で実行されていません。
3. L1 に投稿されたコミットメント: オペレーターは、バッチ全体の暗号化コミットメントを Ethereum メインネットに投稿します。このコミットメントには、含まれるすべてのアクションを表す Merkle ルートが含まれます。
4. チャレンジ期間: この期間中、無効なトランザクションが疑われる場合は誰でも不正の証拠を送信できます。 Coinbaseのオペレーターも、コンプライアンスとセキュリティの観点からバッチを監査します。
5. ファイナライズと決済：チャレンジウィンドウが紛争なく終了すると、バッチはファイナライズされます。ステートルートがL1に公開され、全ユーザーの残高がBase上で更新されます。
6. クロスチェーンブリッジ：ユーザーが資産をEthereumまたは別のチェーンに戻したい場合は、Baseに組み込まれたブリッジを使用します。このプロセスには、Base 上のトークンのロックと、他の場所でラップされた同等のトークンの鋳造が含まれます。

主要な関係者は次のとおりです。

• Base オペレーター: ロールアップ実行とセキュリティを管理する Coinbase のインフラストラクチャ。
• ユーザー/投資家: Base で DeFi、NFT、またはゲームに関与する小売参加者。
• 開発者: 標準の Ethereum SDK を使用して dApp を構築します。新しい言語を学ぶ必要はありません。
• ブリッジプロバイダー：流動性を維持しながら、チェーン間での資産移動を可能にします。

市場への影響とユースケース

Base の低料金と高スループットにより、以前は Ethereum ではコストがかかりすぎたさまざまなユースケースが可能になります。

• DeFi イールドファーミング：ユーザーは高額なガス代を支払うことなくステークまたは流動性を提供できるため、純利益が向上します。
• NFT の鋳造と取引：アーティストやコレクターはわずかな手数料で NFT を作成および交換できるため、より幅広い参加を促進できます。
• ゲーム：Base の Play-to-Earn ゲームでは、プレイヤーにとって経済的に実行可能なマイクロトランザクションが可能です。
• ：Uniswap や SushiSwap などのプロトコルBase上で実行できるため、新しい流動性プールと裁定取引の機会が生まれます。

これらの改善により、1 日あたりのアクティブ ユーザー数が増加し、小売アプリケーションの範囲が広がり、Base は非機関投資家をターゲットとする開発者にとって魅力的なプラットフォームになります。

リスク、規制、課題

Base は魅力的なメリットを提供しますが、いくつかのリスクが残っています。

• 規制の監視: Coinbase の規制対象ステータスは、諸刃の剣です。米国 SEC および欧州の MiCA 規制により、L2 オペレーターに対する監視が強化され、運用の柔軟性が制限される可能性があります。
• スマート コントラクトのリスク: Base は Ethereum コントラクトを再利用しますが、ロールアップ ロジックまたはブリッジ コードのバグによって資金が漏洩する可能性があります。ユーザーは、新しいプロトコルを使用する際には依然として注意が必要です。
• 保管と流動性：Base は Coinbase の保管インフラストラクチャに依存しています。市場が低迷すると、特定のトークンの流動性が L1 よりも早く枯渇する可能性があります。
• ユーザー エクスペリエンス：新しいユーザーは、ブリッジングのメカニズムと、混乱を招く可能性のある L1 資産と L2 資産の違いを理解する必要があります。
• 潜在的な集中化：オペレーターとしての Coinbase の役割は、トランザクションの順序とバッチ構成の制御に関する懸念を引き起こす可能性があります。

これらのリスクの実際の例としては、2023 年のロールアップ セキュリティ インシデントが挙げられます。このインシデントでは、誤った順序付けのバッチによって少数のユーザーが一時的に資金を失いました。 Coinbase は迅速に対応しましたが、このイベントでは、オペレーターの不正行為やソフトウェアのバグが依然として具体的な脅威であることが浮き彫りになりました。

2025 年以降の展望とシナリオ

強気シナリオ: Base の低い手数料は数百万の個人ユーザーを引き付け、DeFi および NFT プロジェクトの採用を促進します。ネットワークはマイクロトランザクションの事実上のハブとなり、Coinbase はそのデータを活用してカスタマイズされた金融商品を提供します。

弱気シナリオ: L2 オペレーターに対する規制の取り締まりや大規模なセキュリティ侵害により、信頼が損なわれます。ユーザーは Ethereum または代替チェーンに戻り、成長が停滞します。

基本ケース: 開発者がより多くの dApp をリリースし、Coinbase がブリッジ サポートを徐々に拡大するにつれて、Base は着実なユーザー増加 (毎月約 10%) を見込んでいます。個人投資家は、高額なガスコストをかけずに、オンチェーンの機会に適度ながらも一貫してエクスポージャーを得ることができます。

Eden RWA: レイヤー 2 上のトークン化された不動産の具体的な例

Eden RWA は、フランス領カリブ海の高級不動産（サン・バルテルミー島、サン・マルタン島、グアドループ島、マルティニーク島）へのアクセスを民主化する投資プラットフォームです。ブロックチェーン技術と実体の利回り重視の資産を組み合わせることで、Eden は ERC-20 不動産トークンを通じて投資家に高級ヴィラの部分所有権を提供します。

Eden RWA モデルの主な特徴は次のとおりです。

• SPV 所有権: 各ヴィラは、間接的な株式を表す ERC-20 トークンを発行する専用の特別目的会社 (SCI/SAS) によって所有されます。
• 自動収入分配: USDC ステーブルコインで集められた賃貸収入は、スマート コントラクトを介して投資家の Ethereum ウォレットに直接流れます。これにより、従来の銀行仲介業者が不要になります。
• 四半期ごとの体験型滞在：執行官認定の抽選により、ヴィラでの無料1週間滞在がトークン保有者に付与され、保有を奨励する体験レイヤーが追加されます。
• DAO-Lightガバナンス：トークン保有者は、DAOのオーバーヘッドを一切かけずに効率的なガバナンスを維持しながら、主要な決定（改修、販売）に投票します。
• 透明性の高いP2Pマーケットプレイス：Eden独自のマーケットプレイスでは、監査済みのスマートコントラクトによって公平性が確保された、一次および二次トークン販売が可能です。
• デュアルトークノミクス：インセンティブとガバナンスのためのプラットフォームユーティリティトークン（$EDEN）と、物件固有のERC-20トークン（例：STB-VILLA-01）

Eden RWAは、Baseのようなレイヤー2ネットワークが複雑な現実世界をサポートする方法を示しています。資産のトークン化。取引コストが低いため、法外なガス料金を支払わずに、分割不動産ユニットを毎日発行、取引、管理することが可能です。

興味のある読者は、トークン化された不動産の機会について詳しく知るために、Eden のプレセールを調べることができます。

Eden RWA プレセール – 公式サイト | 直接プレセール リンク

実用的なポイント

• Base のガス料金スケジュールを確認し、Ethereum と比較して潜在的な節約額を見積もります。
• 使用する予定の dApp が Base と完全に互換性があることを確認します (ERC-20、ERC-721 をサポート)。
• ブリッジングの仕組みを理解します。 L1 と L2 の間で資産を移動するための戦略があることを確認してください。
• Coinbase の規制関連の提出書類を監視して、Base の運用に影響を与える可能性のある変更がないか確認してください。
• Base 上のトークンの流動性を評価してください。取引量が少ないと出口戦略に影響する可能性があります。
• Base ネイティブ トークンの保管には、安全なウォレット (Ledger、MetaMask) を使用してください。可能な限り、取引所に資金を残さないようにしてください。
• Base でやり取りする新しいプロトコルのスマート コントラクト監査に注意してください。

ミニ FAQ

Base とは何ですか。他のレイヤー 2 ソリューションとどう違うのですか。

Base は、トランザクションをオフチェーンでバンドルして Ethereum で決済する、Coinbase の楽観的ロールアップ L2 です。 zkロールアップとは異なり、不正検出にチャレンジ期間を利用しており、セキュリティを維持しながら迅速なファイナリティを提供します。

既存のCoinbaseウォレットを使用してBaseを操作できますか？

はい。BaseはCoinbase Walletに統合されているため、ネットワークをシームレスに切り替えることができ、トランザクションのガス料金を最小限に抑えるか、ゼロにすることができます。

Baseで資金を失うリスクはありますか？

ネットワークはL1決済を通じてEthereumのセキュリティを継承していますが、スマートコントラクトのバグやオペレーターのエラーは依然としてリスクをもたらす可能性があります。常に監査済みのコントラクトを使用し、秘密鍵を安全に保管してください。

Baseからメインネットにトークンを移動するにはどうすればよいですか？

Baseの組み込みブリッジを使用して、Baseでトークンをロックし、Ethereumでラップされた同等のトークンを作成します。このプロセスは、ウォレットインターフェースを介して自動化されています。

個人投資家にとって、Base を使用することによる規制上の意味合いは何ですか?

Coinbase は規制対象であるため、KYC/AML に準拠していますが、ユーザーは、米国 SEC 規則や EU MiCA が、特にトークン化された資産や国境を越えた送金に関して、業務に影響を及ぼす可能性があることに注意する必要があります。

結論

Base は、従来の個人投資家とオンチェーンアプリケーションの世界との間のギャップを埋めるための重要な一歩です。Coinbase の規制対象インフラストラクチャと楽観的ロールアップ技術を組み合わせることで、低料金、高スループット、使い慣れたユーザーエクスペリエンスを提供します。ガス料金の障壁なしに DeFi、NFT、ゲームを探求したい個人ユーザーにとって、Base は魅力的なプラットフォームです。

同時に、投資家は規制の動向、スマートコントラクトのセキュリティ、流動性のダイナミクスについて常に注意を払う必要があります。他の新興テクノロジーと同様に、Baseがブロックチェーンへのアクセスを民主化するという約束を果たせるかどうかは、慎重なデューデリジェンスによって決まります。

免責事項

この記事は情報提供のみを目的としており、投資、法律、税務に関するアドバイスを構成するものではありません。財務上の決定を行う前に、必ずご自身で調査を行ってください。