BTC vs. ETH: ¿Qué activos sobreponderan las instituciones en sus mandatos? – 2025
- Las instituciones están revisando las asignaciones de Bitcoin y Ethereum en medio de cambios regulatorios.
- El debate se centra en la seguridad, el potencial de rendimiento y la utilidad de los tokens en carteras diversificadas.
- Comprender los factores impulsores ayuda a los inversores minoristas a evaluar la dinámica futura del mercado.
Introducción
Durante la última década, Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) se han convertido en los dos pilares de las estrategias institucionales sobre criptomonedas. Si bien BTC se ha considerado durante mucho tiempo una reserva de valor digital, el creciente ecosistema DeFi de ETH y sus próximas actualizaciones lo han posicionado como un activo en crecimiento. En 2025, los reguladores de EE. UU., la UE y Asia reforzarán la supervisión de los valores tokenizados, lo que impulsará a las empresas a reevaluar sus mandatos de criptomonedas. El resultado es una tendencia creciente de “mandatos mixtos”, en los que los inversores poseen tanto BTC como ETH, pero los asignan de forma desigual. Este artículo examina por qué las instituciones podrían sobreponderar un activo sobre otro en estos mandatos mixtos, los factores clave que impulsan esas decisiones y qué significa esto para los inversores minoristas intermedios que siguen las pautas institucionales. Antecedentes: Mandatos Mixtos en Criptomonedas Institucionales Un mandato mixto se refiere a una estrategia de cartera que combina múltiples criptoactivos (a menudo BTC y ETH) con inversiones tradicionales. El objetivo es la diversificación entre los perfiles de riesgo, aprovechando al mismo tiempo el potencial alcista de ambos activos.
- Bitcoin (BTC): Considerado el activo digital más líquido y ampliamente aceptado, a menudo se utiliza como cobertura contra la inflación fiduciaria.
- Ethereum (ETH): Ofrece funcionalidad de contrato inteligente, protocolos DeFi, NFT y se espera que se beneficie de la próxima bifurcación dura London (EIP-1559) y la transición a ETH 2.0.
Los desarrollos regulatorios, como el escrutinio de los ETF de criptomonedas por parte de la SEC de EE. UU., MiCA en Europa y los marcos emergentes de KYC/AML, han obligado a los administradores de activos a reevaluar qué tokens se ajustan mejor a los mandatos de cumplimiento.
Cómo las instituciones deciden la asignación entre BTC y ETH
La decisión de asignación sigue un proceso estructurado Marco:
- Perfiles de riesgo-retorno: Cuantifique el rendimiento esperado y la volatilidad utilizando datos históricos, ajustados a factores macroeconómicos.
- Evaluación de cumplimiento regulatorio: Evalúe cómo cada token se alinea con la SEC, MiCA o las pautas regulatorias locales.
- Análisis de liquidez y custodia: Compare las soluciones de custodia (por ejemplo, Coinbase Custody, BitGo) y la liquidez del exchange.
- Ajuste estratégico: Haga coincidir los tokens con la tesis de inversión del fondo: reserva de valor vs. generación de rendimiento.
Impacto en el mercado y casos de uso
Las instituciones que sobreponderan BTC generalmente buscan la preservación del capital, mientras que aquellas que favorecen ETH buscan exposición a DeFi y al crecimiento de la infraestructura. Ejemplos del mundo real incluyen:
- Fondos de cobertura de Bitcoin: Asignan entre el 70 % y el 90 % de BTC, utilizándolos como un “refugio digital seguro”.
- Vehículos de inversión DeFi: Asignan entre el 60 % y el 80 % de ETH para participar en la minería de liquidez y granjas de rendimiento.
La siguiente tabla resume el enfoque tradicional frente al tokenizado para cada activo:
| Atributo | BTC (tradicional) | ETH (tokenizado) |
|---|---|---|
| Caso de uso principal | Reserva de valor | Contratos inteligentes y DeFi |
| Clasificación regulatoria | Producto/Valor (mixto) | Seguridad/Utilidad (varía) |
| Fuentes de liquidez | Mercados al contado, futuros | Protocolos al contado + DeFi |
| Potencial de rendimiento | Bajo (staking mínimo) | Alto a través de staking, préstamos, minería de liquidez |
Riesgos, regulación y desafíos
Las instituciones enfrentan varias restricciones que influyen en la sobreponderación de activos:
- Incertidumbre regulatoria: la postura cambiante de la SEC sobre los ETF de criptomonedas y las reglas de clasificación de MiCA pueden afectar la elegibilidad de los activos.
- Riesgo de custodia: los errores de contratos inteligentes o los ataques informáticos de custodia representan una amenaza directa para tenencias de tokens.
- Crisis de liquidez: El alto uso de ETH en DeFi puede provocar cuellos de botella temporales de liquidez durante el estrés del mercado.
- Cumplimiento de KYC/AML: Los activos tokenizados requieren una verificación de identidad rigurosa, especialmente para flujos transfronterizos.
Perspectivas y escenarios para 2025+
Tres escenarios describen posibles trayectorias:
Escenario alcista
Llega la claridad regulatoria; La transición de ETH a proof-of-stake reduce los costos de transacción, impulsando la actividad DeFi e impulsando la sobreponderación institucional de ETH.
Escenario bajista
Una importante violación de la custodia o una represión regulatoria sobre los activos tokenizados empuja a las instituciones de regreso a BTC o a los instrumentos fiduciarios tradicionales.
Caso base
Las instituciones mantienen una combinación equilibrada (≈60% BTC, 30% ETH) mientras asignan el 10% restante a otros tokens emergentes, lo que refleja un optimismo cauteloso.
Eden RWA: Un ejemplo real de asignación de activos tokenizados
Eden RWA es una plataforma de inversión que democratiza el acceso a los bienes raíces de lujo del Caribe francés a través de la tokenización. Al crear tokens de propiedad ERC-20 respaldados por SPV (SCI/SAS), los inversores reciben ingresos por alquiler pagados en USDC directamente a sus billeteras Ethereum.
Características principales:
- Propiedad fraccionada: Los inversores poseen una participación proporcional en villas de lujo en San Bartolomé, San Martín, Guadalupe y Martinica.
- Generación de rendimiento: Los pagos de stablecoins proporcionan flujos de ingresos predecibles, similares a los pagos de cupones de bonos.
- Capa experiencial: Los sorteos trimestrales otorgan a los poseedores de tokens una semana gratis en su villa, lo que agrega utilidad más allá del retorno financiero.
- Gobernanza DAO-Light: Los poseedores de tokens votan sobre las decisiones de renovación y venta, lo que garantiza intereses alineados.
Eden RWA ilustra cómo el apetito institucional por tokens generadores de rendimiento puede canalizarse hacia activos del mundo real mientras se mantiene la liquidez y la transparencia de la tecnología blockchain.
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Consejos prácticos para inversores
- Supervise los anuncios regulatorios de la SEC, MiCA y las autoridades locales.
- Compare el historial de seguridad y la cobertura de seguros de las soluciones de custodia.
- Evalúe los perfiles de liquidez de BTC frente a ETH durante períodos de tensión del mercado.
- Considere el potencial de rendimiento en relación con el riesgo al evaluar activos tokenizados del mundo real como Eden RWA.
- Manténgase informado sobre las próximas actualizaciones de protocolo (p. ej., ETH 2.0, EIP-1559).
- Revise los mandatos institucionales y sus ratios de asignación para BTC y ETH.
- Utilice índices diversificados o ETF que combinen ambos activos para reducir el riesgo de concentración.
Mini Preguntas frecuentes
¿Qué es un mandato mixto?
Una estrategia de cartera que combina múltiples criptoactivos, a menudo BTC y ETH, con valores tradicionales para diversificar el riesgo y aprovechar las oportunidades de crecimiento.
¿Por qué las instituciones podrían sobreponderar Bitcoin sobre Ethereum?
La mayor liquidez de Bitcoin, su estatus regulatorio establecido como commodity y su percepción como refugio seguro lo hacen atractivo para la preservación del capital.
¿Cómo mejora la tokenización la inversión en activos del mundo real?
La tokenización convierte activos físicos en tokens digitales, lo que permite la propiedad fraccionada, pagos automatizados mediante contratos inteligentes y una mayor liquidez.
¿Cuáles son los principales riesgos de invertir en protocolos DeFi basados en Ethereum?
Los errores en los contratos inteligentes, las altas tarifas de gas durante la congestión, la incertidumbre regulatoria y las posibles estafas de salida pueden erosionar la rentabilidad o provocar la pérdida de capital.
¿Puedo participar en Eden RWA sin un gran capital? ¿Inversión?
Eden RWA ofrece propiedad fraccionada a través de tokens ERC-20, lo que permite a los inversores adquirir participaciones más pequeñas en propiedades de lujo en lugar de comprar villas enteras directamente.
Conclusión
El tira y afloja entre BTC y ETH dentro de los mandatos institucionales mixtos refleja cambios más amplios en el apetito por el riesgo, la claridad regulatoria y la maduración de los activos tokenizados del mundo real. A medida que las regulaciones evolucionan y los ecosistemas DeFi se expanden, las instituciones continuarán perfeccionando sus estrategias de asignación.
Para los inversores minoristas, comprender estas dinámicas ofrece una perspectiva más clara para evaluar oportunidades emergentes, como la plataforma de bienes raíces de lujo tokenizados de Eden RWA, donde el rendimiento tradicional puede coexistir con la transparencia de la cadena de bloques.
Descargo de responsabilidad
Este artículo es solo para fines informativos y no constituye asesoramiento de inversión, legal o fiscal. Siempre investigue por su cuenta antes de tomar decisiones financieras.