Solana（SOL）：今年の2025年のアルトコインサイクルの後、2026年にDeFiのTVL成長がイーサリアムとどのように競合するか

by | Nov 28, 2025 | アルトコイン、ミームコイン、レイヤー1

Solana (SOL): 2025年以降のアルトコインサイクルにおける2026年のDeFi TVL成長とEthereumの比較

2025年のアルトコインサイクル後の2026年までに、SolanaのDeFi TVLがEthereumとどのように競合するのかを探ります。主要な推進要因、リスク、およびRWAの例を学びます。

  • Solana（SOL）：今年の2025年のアルトコインサイクル後、2026年にDeFiのTVLの成長がEthereumとどのように競合するかは、分散化を求める投資家にとってホットな話題です。
  • サイクル後の環境は、Solanaにスケーリングの機会と、DeFiの状況を再形成する可能性のある規制の明確化の両方を提供します。
  • 2026年までに、SolanaのTVLの軌道は、より低い手数料、より迅速な決済、および現実世界の資産の統合を活用すれば、Ethereumに匹敵する可能性があります。

Solana（SOL）：今年の2025年のアルトコインサイクル後、2026年にDeFiのTVLの成長がEthereumとどのように競合するかは、投資家にとって差し迫った問題です。 2025年のアルトコインサイクルでは、急成長チェーンからより確立されたインフラへの資本の大幅な再配分が見られ、SolanaがDeFiの展開を加速させる絶好の機会が生まれました。Ethereumがスケーラビリティとガスコストの問題に取り組み続ける中、SolanaのProof-of-Historyコンセンサスとほぼゼロの取引手数料は、イールドファーミング、流動性供給、そして現実世界の資産トークン化の潜在的な代替手段として位置付けられています。

支配的なEthereumエコシステムを超えて分散投資を検討している中級個人投資家にとって、SolanaのTVLが追いつく可能性のあるダイナミクスを理解することは不可欠です。この記事では、Solanaの成長の原動力を検証し、Ethereumの軌跡と比較し、規制上の課題を評価し、トークン化された現実世界の資産がどのようにDeFiの採用を拡大できるかを示す具体的なRWAの例であるEden RWAに焦点を当てています。

最終的に、読者はSolanaが2026年までに競争力のあるTVLの地位を維持できるかどうか、そして情報に基づいた投資判断を行うためにどのような要素を監視すべきかについての洞察を得ることができます。

背景とコンテキスト：ポストアルトコインサイクル時代のDeFi TVL

総ロック価値（TVL）指標は、ブロックチェーンの分散型金融エコシステム内でステークまたは貸し出された資産の累積価値を表します。これは、ネットワークの使用状況、開発者の活動、投資家の信頼の代理として機能します。

Ethereumは2,000億ドルを超えるTVLで依然として主要なDeFiレイヤーですが、高い取引コストとベースレイヤーの混雑により、その成長は頭打ちになっています。対照的に、Solana は 1 秒未満の確認と数分の 1 セント単位で測定される手数料を誇り、高頻度利回り戦略にとって魅力的です。

2025 年には、アルトコイン サイクルにおいて、投機的な成長期間を経て、より成熟したチェーンに資本が再び流入しました。この再配分により、スケーラビリティソリューション、規制遵守、クロスチェーン相互運用性に関する精査が強化されました。これらはすべて、2026年までにSolanaがTVLを獲得する能力を形作る重要な要素です。

仕組み：SolanaのDeFiスケーリングの背後にあるメカニズム

  • Proof‑of‑History（PoH）+ Tower BFT： PoHは検証可能な一連のイベントを提供し、Tower BFTは最小限の通信オーバーヘッドでコンセンサスを確保します。
  • 並列トランザクション処理： Solanaのランタイムでは、複数のスレッドがトランザクションを同時に処理できるため、スループットが向上します。
  • 低料金アーキテクチャ： 基本料金は0.000005 SOL（約0.01ドル）に固定されており、マイクロトランザクションと高い流動性の提供が促進されます。
  • クロスチェーンブリッジ: Wormhole などのプロトコルは、Solana と Ethereum 間のトークン交換を可能にし、DeFi ユーザーの資産の可用性を拡大します。
  • Solanex、Raydium、Serum は、最小限のスリッページで深みを提供する自動マーケットメーカー (AMM) を提供します。

市場への影響とユースケース: イールドファーミングから RWA トークン化まで

Solana の DeFi 環境には、高利回りステーキングプラットフォーム (Marinade Finance など)、合成資産プロトコル、NFT マーケットプレイスが含まれます。低いインタラクションコストは、イーサリアムで提供されているものよりも高いAPYを求める小売イールドファーマーの基盤を拡大させています。

ユースケース 一般的なプロトコル Solanaの主な利点
イールドファーミング Raydium、Orca 高速複利、低料金
NFTマーケットプレイス Metaplex、Magic Eden インスタントミント、マイクロトランザクション
RWAトークン化 Eden RWA、Aavegotchi 透明な資産裏付け、ステーブルコインの支払い

Solana 上の実世界資産 (RWA) プロトコルは、トークン化された物理資産が TVL をどのように向上させることができるかを示しています。 RWA は、有形担保と定期的な利回りストリームを提供することで、純粋に暗号資産ベースのトークンに固有のボラティリティを低減します。

リスク、規制、課題

  • スマート コントラクトの脆弱性: DeFi コントラクトの急速な展開により、大きな損失につながるバグへの露出が高まります。
  • バリデーターの集中化: Solana のバリデーター セットは Ethereum よりも小さいため、検閲やネットワーク制御に関する懸念が生じる可能性があります。
  • 規制の監視: EU の MiCA と米国の SEC の施行により、DeFi プロトコルに厳しい KYC/AML 要件が課される可能性があります。
  • クロスチェーン リスク: Wormhole のようなブリッジはエクスプロイトを経験しており、チェーン間転送の脆弱性が浮き彫りになっています。
  • 少数の大規模流動性プロバイダーがTVL指標を独占し、撤退した場合にはシステムリスクが生じる可能性があります。

2025年から26年以降の見通しとシナリオ

強気シナリオ: Solanaのレイヤー1アップグレード（例：プルーフオブステークの移行）とRWA統合の成功により機関投資家の資金が集まり、2026年半ばまでにTVLは1,000億ドルを超えると予想されます。

弱気シナリオ: 大規模なブリッジ障害や規制強化により成長が停滞し、Ethereumはレイヤー2ソリューションを再導入してDeFi利用で優位に立つと予想されます。

ベースケース: Solanaは、イールドファーミングとRWAプロジェクトの漸進的な増加により、年間15～20%の安定したTVL成長を維持します。 2026 年までに、その TVL は Ethereum の下位層の DeFi プロトコルに匹敵する可能性がありますが、ネットワーク全体より遅れをとる可能性があります。

Eden RWA: フランス領カリブ海の高級不動産のトークン化

Eden RWA は、サンバルテルミー島、サンマルタン島、グアドループ島、マルティニーク島の高級不動産へのアクセスを民主化する投資プラットフォームです。各ヴィラを所有する専用の特別目的会社（SPV）の間接的な株式を表す ERC-20 不動産トークンを発行することで、ブロックチェーンと実体の利回り重視の資産を組み合わせています。

主な特徴:

  • 部分所有権: 投資家は、ERC-20 トークンを介して単一の高級ヴィラのトークン化された株式を購入します。
  • 受動的所得: 賃貸収入は、スマート コントラクトによって自動的に投資家の Ethereum ウォレットに USDC で分配されます。
  • 体験インセンティブ: 四半期ごとの抽選で、トークン保有者に一部所有の物件に 1 週​​間無料で滞在する機会が与えられます。
  • トークン保有者は、改修、販売、使用などの主要な決定について投票し、利益の一致を確保します。
    • テクノロジー スタック: 完全にEthereum メインネット上で、ウォレットアクセス用に MetaMask、WalletConnect、Ledger を統合し、プライマリトークンとセカンダリトークンの取引のための社内 P2P マーケットプレイスを提供します。
  • デュアルトークノミクス: ユーティリティトークン ($EDEN) はプラットフォームのインセンティブを強化し、プロパティトークンは所有権を反映します。

Eden RWA は、現実世界の資産のトークン化が DeFi 資本を引き付け、Solana の高速インフラストラクチャを補完する安定した利回りストリームを提供する例です。個人投資家にとっては、透明性の高いガバナンスとブロックチェーンに裏付けられた流動性を備えた高級不動産へのアクセスポイントを提供します。

この機会の詳細については、Eden RWA プレセールをご覧ください: Eden RWA プレセール または プレセールポータル。この情報は教育目的のみで提供されており、投資アドバイスを構成するものではありません。

実用的なポイント

  • Solanaのバリデーターの分散化メトリクスを監視して、ネットワークのセキュリティを評価します。
  • イールドファーミング、NFT市場、RWAプロトコル全体のTVL成長傾向を追跡します。
  • ブリッジの信頼性を評価します。
  • 単一のエクスプロイトがクロスチェーンの流動性を損なう可能性があります。
  • EU（MiCA）と米国（SEC）の規制動向を監視し、DeFiトークンの発行に影響を与えます。
  • RWAプラットフォームの経済モデル（賃貸利回り、稼働率、二次市場の流動性）を評価します。
  • Solanaの料金体系をEthereumのレイヤー2ソリューションと比較して、純利回りを推定します。

ミニFAQ

TVLとは何ですか？

Total Value Locked（TVL）は、特定のブロックチェーン上のDeFiプロトコル全体でステーク、借入、または貸し出された資産の累積価値を測定します。

SolanaのPoHはどのようにトランザクション速度を向上させるのですか？