Tesorerías corporativas: qué empresas tienen BTC en sus balances

Descubra las empresas que cotizan en bolsa que tienen Bitcoin en sus tesorerías, por qué esto es importante para los inversores y qué indica para el futuro de las criptomonedas.

• ¿Qué grandes corporaciones incluyen ahora Bitcoin como activo oficial en sus libros?
• Por qué las tenencias corporativas de Bitcoin están transformando la percepción del riesgo y la dinámica del mercado.
• Conclusiones clave para los inversores minoristas que buscan evaluar la confianza institucional en BTC.

En el primer semestre de 2025, un número creciente de empresas que cotizan en bolsa han comenzado a considerar Bitcoin como un activo legítimo de tesorería. Esta tendencia refleja cambios más amplios en el apetito por el riesgo, la claridad regulatoria y la maduración de los mercados de criptomonedas. Para los inversores minoristas que se sienten cómodos con una exposición intermedia a las criptomonedas, pero desconfían de las decisiones institucionales, comprender qué empresas poseen BTC y por qué ofrece un contexto valioso. La pregunta no es si las empresas adoptarán Bitcoin, sino cómo lo harán, qué desencadena esas decisiones y qué señales transmiten al mercado en general. Este artículo rastrea la evolución de las tesorerías corporativas, destaca las empresas más destacadas con BTC en su balance y explica la mecánica detrás de estas tenencias. Los lectores aprenderán: 1) qué empresas que cotizan en bolsa reportan actualmente Bitcoin en sus estados financieros; 2) cómo se contabilizan estos activos según las NIIF y los PCGA de EE. UU.; 3) qué riesgos y beneficios aportan a la estrategia corporativa. y 4) cómo la tendencia podría influir en la dinámica futura del mercado.

Antecedentes: Tesorerías corporativas en la era de las criptomonedas

Tradicionalmente, los departamentos de tesorería corporativa han gestionado efectivo, deuda a corto plazo e instrumentos de liquidez como letras del Tesoro o fondos del mercado monetario. El período 2020-2024 presenció una volatilidad sin precedentes en las monedas fiduciarias, un aumento de las presiones inflacionarias y el surgimiento de Bitcoin como una clase de activo de “oro digital”. Estos factores animaron a algunas empresas a diversificar sus carteras de tesorería con activos no tradicionales.

Los reguladores han clarificado gradualmente los tratamientos contables para las tenencias de criptomonedas. Según la NIIF 9 y la ASC 842, Bitcoin se clasifica típicamente como un instrumento financiero medido a valor razonable con cambios en resultados (FVTPL). Esto significa que cualquier ganancia o pérdida no realizada se reporta directamente en ganancias, lo que aumenta la volatilidad pero también ofrece un potencial alcista durante los ciclos alcistas.

Los actores clave incluyen grandes empresas tecnológicas, conglomerados industriales y fintechs. Sus motivaciones van desde la cobertura contra la devaluación fiduciaria hasta la captura de la apreciación a largo plazo y la señal de confianza a los inversores y titulares de tokens por igual.

Cómo funcionan las tenencias corporativas de Bitcoin

1. Adquisición: Las empresas compran BTC en bolsas reguladas o a través de mesas extrabursátiles (OTC), a menudo utilizando soluciones de custodia institucional como Coinbase Custody o BitGo para mitigar el riesgo operativo.
2. Contabilidad: El costo de adquisición se registra a valor razonable. Los cambios de precio posteriores se capturan en ganancias si el activo permanece FVTPL; de lo contrario, puede reclasificarse bajo “otro resultado integral” dependiendo de la intención de la administración.
3. Gestión de liquidez: Las corporaciones establecen umbrales internos para comprar o vender BTC, equilibrando la exposición con las necesidades de flujo de efectivo. Algunas empresas utilizan estrategias algorítmicas para reequilibrar sus carteras en respuesta a las fluctuaciones del mercado.
4. Mitigación de riesgos: Se emplean instrumentos de cobertura como futuros u opciones de Bitcoin para reducir el riesgo de caídas sin liquidar completamente el activo.
5. Informes y divulgación: Las empresas divulgan sus tenencias de criptomonedas en notas al pie, proporcionando a los inversores detalles sobre el tamaño, la metodología de valoración y los acuerdos de custodia.

Estos pasos ilustran que el Bitcoin corporativo no es una apuesta especulativa, sino un componente estructurado de una estrategia de tesorería más amplia.

Impacto en el mercado y casos de uso

La entrada de empresas que cotizan en bolsa en el sector de las criptomonedas tiene varios efectos dominó:

• Impulso de liquidez: Las compras institucionales aumentan la profundidad del mercado y reducen los diferenciales, lo que beneficia a todos los operadores.
• Descubrimiento de precios: Las presentaciones públicas proporcionan puntos de referencia transparentes para la valoración de BTC, lo que mejora la precisión de los precios.
• Confianza regulatoria: Cuando las grandes empresas cumplen con las directrices de la SEC o MiCA, esto indica viabilidad regulatoria a otros participantes del mercado.
• Innovación de productos: La exposición al Tesoro impulsa el desarrollo de productos financieros compatibles con criptomonedas, como ETFs de custodia y bonos tokenizados.

Riesgos, regulación y desafíos

A pesar de los beneficios, las tenencias corporativas de Bitcoin introducen nuevos riesgos:

• Riesgo de contrato inteligente y custodia: Las pérdidas pueden resultar de hackeos o errores de custodia. Muchas empresas mitigan esto mediante billeteras multifirma y seguros.
• Riesgo de liquidez: Durante la tensión del mercado, la venta de grandes posiciones en BTC podría deprimir los precios, afectando las ganancias.
• Incertidumbre regulatoria: Si bien MiCA proporciona un marco en la UE, los reguladores estadounidenses aún están perfeccionando las directrices sobre informes e impuestos sobre criptomonedas.
• Volatilidad contable: El FVTPL puede provocar fluctuaciones significativas en las ganancias reportadas, lo que podría afectar la percepción de los inversores.
• Riesgo de manipulación del mercado: La concentración de tenencias en unas pocas empresas podría influir en la dinámica de los precios si no se divulga de forma transparente.

Estos desafíos subrayan la importancia de controles internos rigurosos y prácticas de divulgación transparentes.

Perspectivas y escenarios para 2025+

Escenario alcista: Continúan los vientos de cola macroeconómicos, la estabilidad regulatoria Los marcos regulatorios y la demanda institucional impulsarán el precio de Bitcoin por encima de los 100.000 dólares para 2027. Las tesorerías corporativas amplían sus tenencias, lo que refuerza la posición del activo como refugio seguro.

Escenario bajista: Las medidas regulatorias restrictivas o un mercado bajista prolongado empujan a BTC por debajo de los 30.000 dólares. Las empresas reducen su exposición, lo que podría generar pérdidas en la venta de activos y erosionar la confianza de los inversores en las criptomonedas como herramienta de tesorería.

Caso base: Bitcoin se mantiene volátil, pero se revalorizará de forma constante hasta alcanzar alrededor de 60.000-70.000 dólares para 2026. Las tenencias corporativas se mantienen modestas (1-3% del total de activos), y las empresas equilibran su exposición con sus necesidades de liquidez. Los inversores minoristas se benefician de una mayor transparencia del mercado y de la disponibilidad de ETFs centrados en criptomonedas.

Eden RWA: Tokenización de bienes raíces de lujo como contraparte tangible

Si bien Bitcoin ofrece una cobertura digital, otros Activos del Mundo Real (RWA) están ganando terreno como opciones alternativas de tesorería. Eden RWA ejemplifica cómo la tokenización puede democratizar el acceso a activos físicos de alto valor. La plataforma se centra en villas de lujo del Caribe francés en San Bartolomé, San Martín, Guadalupe y Martinica.

Mecanismos clave:

• Estructura de la SPV: Cada villa es propiedad de una entidad de propósito especial (SCI/SAS) registrada en Francia, lo que garantiza la transferencia legal de la titularidad a los titulares de tokens.
• Tokens inmobiliarios ERC-20: Los inversores compran tokens fungibles que representan la propiedad fraccionada de la SPV. El suministro de tokens coincide con el valor del activo, y cada token está completamente garantizado por la villa subyacente.
• Ingresos por alquiler en USDC: Los ingresos por alquiler se pagan en contratos inteligentes y se distribuyen a las billeteras Ethereum de los titulares de tokens como pagos de monedas estables, lo que proporciona un flujo de rendimiento pasivo.
• Estancias experienciales trimestrales: Un modelo de gobernanza DAO-light selecciona a un titular de tokens cada trimestre para una estancia gratuita de una semana en la villa, lo que añade utilidad más allá de los retornos financieros.
• Gobernanza: Los titulares de tokens pueden votar en decisiones importantes como renovaciones o la venta de la propiedad. La plataforma equilibra la eficiencia con la supervisión de la comunidad a través de un marco DAO ligero.

Eden RWA demuestra cómo el valor del mundo real y la transparencia de la cadena de bloques pueden coexistir, ofreciendo a los inversores una alternativa a los activos puramente digitales como Bitcoin.

Si tiene curiosidad sobre los bienes raíces tokenizados, explore la preventa de Eden RWA: Preventa de Eden RWA o obtenga más información en el Portal de preventa. La información proporcionada es educativa y no constituye asesoramiento de inversión.

Consejos prácticos para inversores minoristas

• Rastrea los símbolos de cotización de las empresas que presentan el Formulario 10-K o 20-F de la SEC con tenencias de criptomonedas declaradas (por ejemplo, “BTC” o “Bitcoin”).
• Revisa las políticas de medición del valor razonable para evaluar cómo la volatilidad de las ganancias podría afectar el precio de las acciones.
• Evalúa los acuerdos de custodia: la custodia institucional reduce el riesgo operativo, pero puede generar tarifas más altas.
• Monitorea los desarrollos regulatorios, especialmente MiCA en la UE y la guía de la SEC sobre informes de criptomonedas.
• Considera cómo la exposición corporativa se alinea con tu propia estrategia de asignación de cartera; La diversificación puede mitigar los riesgos específicos del sector.
• Ten en cuenta que el Bitcoin corporativo suele ser una pequeña fracción de los activos totales (<5%); su impacto en los fundamentos macroeconómicos es limitado, pero sigue siendo significativo para el sentimiento.
• Observa las métricas de liquidez del mercado, como los diferenciales entre oferta y demanda y el volumen de negociación, para evaluar la facilidad para entrar o salir de posiciones si consideras exposiciones similares.
• Vigila las plataformas de RWA tokenizadas, como Eden RWA, que pueden ofrecer flujos de rendimiento estables complementarios a los criptoactivos volátiles.

Mini preguntas frecuentes

¿Qué empresas que cotizan en bolsa poseen Bitcoin?

A partir de 2025, entre las empresas destacadas se incluyen Tesla (aunque ha reducido sus tenencias), Square/Block, PayPal y varios conglomerados europeos como Deutsche Bank. Los detalles completos están disponibles en sus últimos informes anuales.

¿Cómo se valora Bitcoin en los balances corporativos?

Según la NIIF 9 y los PCGA de EE. UU., Bitcoin generalmente se registra a valor razonable con cambios en ganancias o pérdidas (FVTPL), lo que significa que las ganancias o pérdidas no realizadas afectan las ganancias inmediatamente.

¿Cuáles son las implicaciones fiscales para las empresas que poseen BTC?

Las ganancias corporativas provenientes de ganancias realizadas están sujetas al impuesto sobre la renta corporativa en su jurisdicción. Las ganancias no realizadas pueden gravarse como parte de las ganancias, según las normas contables locales.

¿Pueden los inversores minoristas replicar la exposición corporativa a Bitcoin?

Los minoristas pueden invertir a través de ETF, futuros o compras directas en bolsas reguladas, pero carecen de la misma seguridad de custodia y claridad regulatoria que disfrutan las instituciones.

¿Qué riesgos presenta Eden RWA en comparación con la inversión inmobiliaria tradicional?

La tokenización de Eden introduce el riesgo de los contratos inteligentes, la custodia de activos digitales y posibles restricciones de liquidez en los mercados secundarios. El sector inmobiliario tradicional conlleva riesgos específicos de la propiedad, como caídas del mercado local o vacantes de inquilinos.

Conclusión

La tendencia de las empresas que cotizan en bolsa a incorporar Bitcoin a sus carteras de tesorería indica una creciente confianza institucional en la viabilidad a largo plazo de las criptomonedas. Si bien el tratamiento contable introduce volatilidad en las ganancias, los beneficios estratégicos (protección contra la devaluación de las monedas fiduciarias y captación de beneficios) siguen atrayendo a tesoreros corporativos de todo el mundo. Simultáneamente, los activos del mundo real tokenizados, como los que ofrece Eden RWA, ilustran una vía complementaria: combinar el valor físico con la transparencia de la cadena de bloques. Para los inversores minoristas, comprender ambas vías proporciona una perspectiva más completa sobre cómo los activos digitales están transformando las finanzas corporativas y la asignación de activos. Este artículo tiene fines meramente informativos y no constituye asesoramiento en materia de inversión, legal ni fiscal. Investigue siempre por su cuenta antes de tomar decisiones financieras.